一、储蓄分流与货币政策传导效率（论文文献综述）
滕超[1]（2021）在《互联网金融对社会融资结构变迁的作用机制研究 ——基于银行贷款视角》文中研究说明自2011年起社会融资规模便成为社会各界关注的重要指标。随着我国金融体制改革逐步深入、创新型金融产品和工具不断涌现,社会融资规模得以快速增长的同时,其结构也发生了显着变化。尤其自2013年以来,新增人民币贷款规模占社会融资规模的比重从之前的持续下跌开始反弹并逐年回升,成为我国社会融资结构发生反转的重要时间点。而从这一年起互联网金融蓬勃发展,对传统金融机构尤其是商业银行带来冲击,深刻影响了我国的传统金融体系,而金融体系的变化必然会影响社会融资结构。国内外相关文献虽然已关注到互联网金融对传统银行业的影响,以及互联网金融和社会融资结构的相互关系,但仍有待深入。第一,目前关于互联网金融对商业银行的影响研究,多是集中在银行的业务、盈利、效率和流动性等方面,较少涉及到对银行贷款规模的影响;第二,研究互联网金融与社会融资结构关系的文献较少,进一步阐述二者间作用机制的研究更是较为缺乏,存在研究空间。本文以“互联网金融发展—银行贷款规模变化—社会融资结构变迁”为主线。首先以发放人民币贷款的主要金融机构—商业银行为研究对象,基于银行贷款视角阐述了互联网金融对社会融资结构变迁的作用机制。一方面,互联网金融通过影响银行存款规模及结构、贷款利率和资产价格进而对银行贷款规模产生影响;另一方面,互联网金融还会对传统货币政策的传导渠道产生调节作用,从而影响货币政策对于银行贷款规模的调控效果。其次,对互联网金融影响社会融资结构变迁的微观作用机制进行实证检验。研究互联网金融对银行贷款规模的传导路径并检验中介效应,分析银行存款规模、存款结构、贷款利率和资产价格等中介变量发挥的中介作用;研究互联网金融对银行贷款规模的调节作用并检验调节效应。分析在我国货币政策传导的银行贷款渠道和资产负债表渠道下,互联网金融对两条渠道影响银行贷款规模的调节作用。最后,从宏观层面上实证探究互联网金融对社会融资结构变迁产生的影响。研究发现:（1）互联网金融的发展有助于银行贷款规模的扩张;银行存款规模、存款结构和资产价格等中介变量均在互联网金融与银行贷款规模的关系中发挥显着的中介效应,并且存在“互联网金融—存款规模—存款结构—银行贷款规模”的链式中介效应。（2）互联网金融对传统货币政策传导的银行贷款渠道存在负向调节作用,削弱了央行通过该渠道调控银行贷款规模的效果。互联网金融对资产负债表渠道存在正向调节作用,并强化了央行通过该渠道调控银行贷款规模的效果。结合中介效应和调节效应的实证结果可知,互联网金融的发展能够对银行贷款规模产生影响。（3）互联网金融能够对社会融资结构的变动产生影响。在互联网金融的初始发展阶段,互联网金融与人民币贷款占比即社会融资结构之间呈负相关关系,对社会融资结构的变迁存在抑制作用;随着互联网金融进一步发展,其对社会融资结构的影响出现大幅度波动,且时而为正时而为负。但从总体趋势来看,互联网金融对社会融资结构变动的正向影响居多,意味着互联网金融的发展有利于提升人民币贷款占比,对社会融资结构的变迁具有显着的促进作用。创新之处:（1）从银行贷款的视角切入,为研究互联网金融对社会融资结构的影响提供了新思路。银行贷款规模作为构成社会融资规模尤其是人民币贷款规模的最主要部分,是社会融资结构的重要方面,通过分析互联网金融对银行贷款规模的影响,有利于加深对社会融资结构的理解。（2）将互联网金融对传统银行业的影响研究拓展至银行贷款规模方面,通过梳理互联网金融影响银行贷款规模的四条传导路径和两条调节路径,从银行贷款视角阐释了互联网金融对社会融资结构变迁的作用机制。（3）采用中介效应结合调节效应的检验方法,揭示了互联网金融影响社会融资结构的微观作用机制。其中中介效应涉及银行存款规模、结构和资产价格等中介变量,调节效应涉及互联网金融对货币政策传导两条渠道的调节作用。
滕飞[2]（2021）在《商业银行金融创新与实体经济增长 ——基于供给侧结构性改革背景》文中认为改革开放40年中国经济取得了快速发展,但在经济高速增长时期也积累不少结构性矛盾。以习近平同志为核心党中央审时度势,在2015年中央经济工作会议上提出了“经济供给侧结构性改革战略”为新形势下经济高质量发展转型指明了新方向。实体经济的转型与升级无疑将对中国商业银行金融创新提出了新的需求:一方面供给侧改革背景下实体经济增长需要商业银行通过金融创新增加有效金融供给与提高金融配置效率;另一方面,去杠杆与严监管的趋势下,外部环境对商业银行稳健经营提出更严峻挑战。实体经济调整与金融深化改革都在呼唤商业银行金融创新,因此,探析商业银行金融创新的现状与存在问题,分析商业银行金融创新对实体经济增长的影响效应及作用传导机制进而提出供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长金融创新的总体方向与路径具有重要的理论意义与现实意义。本文按照“需求分析-现状与问题梳理-相关性与作用机制分析-路径政策建议”的逻辑框架开展研究。首先对供给侧改革背景下实体经济增长对商业银行金融创新需求进行了系统性分析进而对中国商业银行金融创新现状与存在的问题进行了深入剖析,指出商业银行有效金融创新对实体经济持续增长的重要性与必要性。在此基础上,深入研究了商业银行金融创新对实体经济增长的影响及其直接和间接的作用机理,并结合2006-2018年13年省域横向面板数据和2009年3季度至2019年2季度共40期全国纵向时序数据对商业银行金融创新与实体经济增长的相关性及其直接和间接的作用机制进行实证验证。最后借鉴国外商业银行金融创新经验与教训,从“紧扣供给侧主旋律、坚持适度创新抑制过度创新以及因地制宜展开创新”等方面提出了在供给侧改革背景下,基于支持实体经济发展的中国商业银行金融创新的总体方向,并运用互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等现代前沿底层技术围绕实体重点产业链发展与补充薄弱环节从“业务创新、金融科技创新、组织与制度创新”等三方面提出商业银行支持实体经济增长金融创新的行动路径。本文将围绕以下几个部分展开:第一部分:绪论和理论分析,包括本文第一章和第二章。第一章主要阐述本文的研究背景与意义,对相关文献进行梳理,并总结了本文的技术路线和主要创新处等;第二章对相关重要概念和理论进行梳理,包括对习近平新时代中国特色社会主义经济思想、供给侧改革理论、金融发展理论以及商业银行金融创新运行机制理论等进行系统梳理和评析,进而提炼出相关理论对本文研究的启示。第二部分:现状与需求分析,即第三章,系统分析了在供给侧改革背景下实体经济增长对商业银行金融创新需求,进而深入分析了中国商业银行金融创新的历程、现状及存在的问题,剖析了国外商业银行金融创新的经验与教训,从而充分揭示了在供给侧改革背景下实体经济增长对商业银行金融创新的深层次需求以及对商业银行金融创新的适度性要求。具体包括:（1）供给侧改革背景下实体经济增长对商业银行金融创新需求分析。首先,运用拓展费雪方程式（Fisher Extension）论证实体经济与虚拟经济融合发展的重要性,而这需要商业银行通过金融创新更好向实体经济发挥正向反馈作用;其次,运用银行博弈均衡模型（Bank gambling equilibrium model）进行参数模拟,揭示商业银行金融创新是供给侧结构性改革的重要组成部分,商业银行金融创新须通过有效创新（如降低监督成本）引导资金流入实体经济并确保自身业务可持续性,以更好地融入到供给侧改革之中。（2）分析中国商业银行金融创新动因、历程、现状及存在问题。基于事实与数据分析,本文认为中国商业银行金融创新通过扩大供给和丰富产品等方式支持经济发展与转型取得一定成效,但仍存在无法有效满足实体金融需求存在结构性矛盾、支持重点领域存在创新不足等问题。（3）分析国外商业银行金融创新的经验与教训,特别应吸取国外商业银行金融过度创新导致非理性扩张以及与实体经济需求脱节方面的教训。第三部分:运用规范性分析方法分析系统分析商业银行金融创新对实体经济的影响效应及其作用机制,即本文第四章。包括:（1）分析商业银行金融创新对实体经济的积极影响和过度创新对实体经济的负面影响,说明商业银行金融创新对实体经济增长的影响存在两面性。（2）系统归纳了商业银行金融创新对实体经济增长的作用机制。本文将商业银行金融创新通过影响消费需求、资本积累、技术进步以及推动产业升级,从而促进实体经济增长的作用机制称为商业银行金融创新对实体经济增长的间接作用机制（要素与结构路径）;将商业银行金融创新增加金融供给、优化金融配置、增强金融功能,进而促进实体经济增长的作用机制称之为商业银行金融创新对实体经济增长的直接作用机制（金融发展路径）。（3）运用数理推导的方法论证商业银行金融创新对实体经济增长的影响效应。通过搭建六部门柯布道格拉斯生产函数框架的内生经济增长模型,通过数理推导剖析商业银行存贷和金融创新部门与实体经济下资源要素作用的内生机制,求解最优增长路径。结果表明商业银行金融创新对经济增长具有非线性的拉动作用,且金融创新效率弹性对经济稳态增速拉动作用比较显着,产品弹性（即业务规模）对经济稳态增速同样具有非线性效应。第四部分:实证分析供给侧改革背景下商业银行金融创新对实体经济增长相关性及作用机制,主要从省域横向面板和全国纵向时序两个角度展开研究分析,包括本文第五章、第六章。具体包括:第五章,本文利用面板平滑转换模型（PSTR）,基于2006-2018年31个省市相关数据,从面板横向角度实证分析供给侧改革背景下商业银行金融创新与实体经济增长的非线性关系及所呈现的区域差异与阶段差异,得出如下结论:（1）中国商业银行金融创新对实体经济增长的影响效应总体是积极的,但存在区域不均衡性。实证表明,商业银行金融创新规模与效率指标处于低体制时,其对实体经济增长影响效应较弱甚至是负面的;当商业银行金融创新规模与效率指标处于高体制时,其对实体经济增长影响呈现正向效应且逐步增强,基准模型在体制转换过程中整体呈现渐进正向的非线性转换趋势,上述结果说明中国商业银行金融创新支持实体经济增长总体效应是适度的。但是,通过对PSTR模型的非线性转换体制分析,发现不同省市转换函数值（g值）分布范围广且体制转换速度较慢,结合各省市商业银行金融创新指标样本期间所处体制情况,说明不同省市商业银行金融创新存在严重的不均衡性。（2）中国商业银行应保持适度创新规模的同时注重开展内涵式效率创新。通过比较商业银行金融创新规模指标与金融创新效率指标的非线性效应,金融创新规模指标的非线性效应更强体制转换速度更快。本文发现:目前中国商业银行主要依靠“金融创新规模效应”拉动实体经济增长,但是商业银行金融创新效率指标对实体经济增长促进作用要优于金融创新规模指标,说明商业银行应保持适度金融创新规模的同时更应着眼于提高金融创新效率。（3）中国商业银行金融创新影响效应存在阶段性差异。供给侧改革后商业银行金融创新对实体经济增长发挥的促进作用较供给侧改革前更显着,说明供给侧改革后商业银行为更好服务实体经济采取的金融创新措施是有效的。（4）中国商业银行金融创新存在区域差异性。本文通过分区域实证分析可得:当前我国商业银行金融创新存在局部过度创新（东部、中部）和创新不足（西部）并存的现象,东部和中部区域商业银行金融创新存在规模经济边际递减现象。（5）中国商业银行金融创新对实体核心产业（制造业）发展同样具有渐进正向的非线性影响。通过替换自变量的稳健性检验得到基准模型相似结果,其中对制造业增长指标的正向影响较为显着但对制造业结构优化指标的正向影响效应较弱。（6）中国商业银行金融创新存在协同不足的问题。通过加入交互项的稳健性检验验证了基准模型结果的稳定性,并可得:中国商业银行金融创新存在协同效应差异性,商业银行金融创新与资本积累指标对实体经济增长发挥协同效应趋于正向,商业银行金融创新与科技研发指标发挥协同效应则趋于负向。第六章,主要基于2009年3季度至2019年2季度共40期的全国经济变量数据和十六家主要上市商业银行数据,从时间序列角度纵向验证商业银行微观主体的金融创新对宏观实体经济增长“微观-宏观”的作用机制。具体包括:（1）本文选取金融业务创新发展（规模）维度、金融业务创新效能维度、金融创新风控维度、金融科技创新维度以及创新支持实体经济需求维度等五大维度下16家中国上市商业银行2009Q3-2019Q2的15项相关指标,通过主成分分析法（PCA）量化微观视角下各商业银行金融创新指数,结果表明:中国银行、建设银行、工商银行以及交通银行金融创新指数占据前四位主要得益于上述银行业务创新规模较大,而北京银行、招商银行以及中信银行等创新效能高的中型银行紧随其后。（2）基于16家上市商业银行金融创新指数构建商业银行金融创新指数（BII）并观察该指数趋势,分析其阶段特征。结果表明:该指数在样本期间内呈现平稳增长趋势,分阶段来看,BII经历持续增长期（2009Q2-2012Q4）,波动调整期（2013Q1-2017Q4）以及转型回升期（2018Q1-2019Q2）等三个阶段。供给侧改革背景下,在经历一段时期的波动后,商业银行经过业务转型与调整金融创新指数稳步回升。（3）构建供给侧背景下商业银行金融创新与实体经济增长间接作用机制（包含资本积累、技术进步以及产业升级等宏观指标）和直接作用机制（包含实体经济融资规模与融资成本、储蓄投资转换等金融指标）的SVAR实证模型并验证其有效性。实证结果表明:第一,无论是在间接作用机制还是直接作用机制下,商业银行金融创新对实体经济增长都具有拉动作用并呈现短期快速拉动,中期波动,长期相对平稳的态势且商业银行金融创新对实体经济增长的贡献度最高;第二,间接作用机制下商业银行金融创新对实体经济增长的促进作用较直接作用机制更明显相关系数更大,商业银行金融创新应更注重精准支持实体经济要素积累与结构优化;第三,间接作用机制下商业银行金融创新对资本积累影响存在反复,对技术进步和产业升级具有积极影响但持续时间较短;第四,直接作用机制下,商业银行金融创新对融资规模具有微弱正向作用且存在时滞性,但有利于融资成本降低,有利于优化储蓄投资转换职能。第五部分,基于第三章需求分析、第四章机理分析与数理推导、第五章和第六章实证分析提出供给侧改革背景下商业银行金融创新支持实体经济增长的总体方向和行动路径建议,即本文第七章。具体包括:（1）提出供给侧改革背景下商业银行金融创新支持实体经济增长的总体方向。即:紧扣供给侧改革主旋律,优化资源要素配置;坚持适度创新、抑制过度创新;因地制宜开展差异化金融创新;有效促进科技与金融融合以及建立适应外部经济转型特征的组织架构和制度等。（2）提出供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的业务创新行动路径,包括:开发符合动能转换需求的的金融产品支持产业优化升级、整合综合金融服务能力支持“三去一补”、完善融资产品利率定价机制以缓解企业融资约束、线上与线下业务融合发展以及优化资产负债管理等。（3）提出供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的金融科技创新行动路径,包括:运用大数据技术发掘和评价客户、运用云计算技术搭建业务平台、运用人工智能技术推动关键领域智能化改造、运用区块链技术打造高效产品和服务体系以及综合应用技术实现融合创新等。（4）提出供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的组织与制度创新行动路径,包括:搭建以业务为导向的矩阵式组织架构、完善金融创新制度、构建金融创新协同保障机制等。总之,本文通过相关研究丰富商业银行金融创新促进实体经济增长的相关理论,为供给侧改革背景下商业银行如何有效开展金融创新以更好地支持实体经济增长提供可行建议。
张斯琪[3]（2020）在《金融脱媒视角下中国货币政策的信贷渠道传导效应研究 ——基于微观主体的经验证据》文中认为改革开放以来,中国经历了金融经济体制改革和内部经济结构调整,金融体系得到了巨大的发展。金融发展程度可以从不同角度、采用不同指标衡量,包括:经济金融化水平指标、货币化率指标、金融效率指标、金融流量指标、金融资产价格指标、金融市场竞争程度指标和金融去中介化指标等。金融脱媒（Financial Disintermediation）作为代表性的金融去中介化指标,是指企业不通过银行或其他金融中介机构进行借款,而是直接通过债券市场或股票市场借款的情形。近几年来中国经济面临下行压力,尽管货币当局采取了一些操作,但在实体经济层面,依旧有很多企业尤其是民营中小企业感到资金面紧张。因此,信贷渠道传导受阻是当前中国货币政策传导面临的最主要的问题。为解决信贷渠道传道受阻的问题,央行自2018年以来多次指出要综合发挥信贷、债券、股权的“三支箭”的作用,即疏通信贷渠道传导,发展资本市场,缓解企业的融资约束,提升居民的消费热情,2020年中央经济会议再此重申这一点,可见综合发挥“三支箭”的作用已成为央行目前疏通货币政策信贷传导渠道的关键。发挥第二、三支箭的作用就是发展资本市场,其本质是金融脱媒不断深化的过程。深化金融脱媒对于疏通信贷渠道传导的意义在于,信贷传导机制是否有效,很大程度上由本国的金融市场是否完善和本国金融市场的创新程度决定的,高效发达的金融市场是货币政策传导的基础。在一个高效多层次的金融市场体系下,信贷市场与股债市场将共同维护金融市场相对的均衡,互相影响,共同推动经济社会的长足发展。为此,本文提出的核心问题是:目前的中国的金融脱媒正在以何种方式对信贷渠道施加影响,其影响效果如何?基于此,本文将主要研究以下几点:第一,从微观主体角度深入研究当前中国货币政策的信贷传导渠道的效果。第二,研究金融脱媒对信贷渠道传导效果产生的影响。第三,结合信贷渠道分支渠道,研究微观主体的异质性在上述影响中发挥的作用。第四,从机制的角度研究上述影响的机制及影响路径。在实证研究中,本文依据信贷渠道的分类,从银行信贷渠道、银行资产负债表渠道、企业资产负债表渠道和居民资产负债表渠道这四个角度,分别对金融脱媒背景下信贷渠道传导进行深入研究,形成一个完整的研究框架。在数据和方法上,本文基于Bankscope数据库、国泰安CSMAR数据库、Wind数据库、中国人民银行网站、中国债券信息网及手工收集到的数据,综合运用固定效应回归模型（FEM）、动态面板广义矩估计方法（GMM）、冗余分析（RDA）检验方法、MS（M）-AR（P）模型、中介效应模型和SVAR模型等方法展开研究。首先,本文对金融脱媒的概念进行了界定,构建了两种指标,并针对指数特征进行了状态转移检验。在银行与企业部分,在每章基准回归的基础上,研究了金融脱媒对各个信贷渠道各分支渠道的影响;在综合运用替换核心解释变量、GMM模型、排除可能的解释、更换回归模型和更换样本区间等方法进行稳健性检验后,进一步探讨了各微观主体异质性产生的非对称性影响;最后,各章节从机制的角度对影响机制进行了进一步的深挖。在居民部分,本文首先验证居民资产负债表渠道的存在性,之后通过对比该渠道中引入金融脱媒变量前后的变化,分析金融脱媒对居民资产负债表渠道的影响。最终,本文得出了如下结论:1.微观主体的信贷渠道传导效果的结论。（1）货币政策主要通过股份制银行、城市商业银行与农村商业银行进行传导,同时,资本充足率水平低、资产流动性较差、负债结构较高的银行更易受到货币政策的影响。银行可以通过调节资产负债表结构弱化货币政策的冲击,城市商业银行尤其突出。（2）紧缩的货币政策主要对民营企业、资产可抵押性低的企业以及上市时间较短的企业施加影响。（3）货币政策通过包含房价信息影响消费,房价是居民资产负债表渠道重要的中介变量。2.金融脱媒对信贷渠道传导影响的结论。（1）在未受到货币政策冲击时,金融脱媒对城市商业银行和农村商业银行的影响更为明显,也对资本充足率水平低、资产流动性较差、负债结构较高的银行影响更为明显。在紧缩性货币政策的冲击下,现阶段中国金融脱媒的发展,还不足以削弱货币政策冲击大小、不足以弱化货币政策传导的效果,即使银行积极地调整了资产负债表结构,也无济于事。（2）金融脱媒的深化可以缓解企业融资约束问题;在紧缩的货币政策下,金融脱媒可以弱化货币政策对企业资产负债渠道传导的冲击。以上影响对民营企业、资产可抵押性低和注册地市场化进程高地区的企业较为明显,但对上市不久或者高科技企业不明显。（3）金融脱媒能够改善房地产拖累居民消费的问题,促进货币政策的居民资产负债表渠道向更健康的方向发展。同时,金融脱媒的发展加大了房地产财富变量（以及货币政策变量）对居民消费影响的不确定性。3.金融脱媒对信贷渠道传导效果的影响机制。（1）“货币政策→金融脱媒→银行信贷渠道”的影响机制存在于两个路径中。“货币政策→银行信贷”为直接效应,紧缩的货币政策降低了银行信贷量。“货币政策→金融脱媒→银行信贷”为间接效应。目前直接效应影响更大,这与金融脱媒的发展程度有关。（2）“货币政策→金融脱媒→银行资产负债表渠道”链条的核心机制之一是“脱媒校正”效应,但在货币政策的冲击下,“脱媒校正”效应被抵消。（3）“货币政策→金融脱媒→企业资产负债表渠道”的链条下,金融脱媒并非通过“成本驱动”机制施加影响。（4）通过提高或者降低银行风险承担（按照信贷审批衡量的风险承担）并不能有效地缓解融资约束、刺激企业投资,解决问题的关键还是继续深化金融脱媒。（5）无论是金融脱媒变量还是广义的金融脱媒都无法影响银行的风险承担。（6）在“货币政策→金融脱媒→银行信贷渠道”的链条中,广义金融脱媒指标与基准回归的结果有差异主要由于影响机制不同。（7）从效果上看,货币政策的价格型工具与数量型工具效果类似,货币政策调控工具从数量型向价格型的转型成效较为明显。针对以上结论,本文提出以下几点政策建议:1.进一步深化结构性货币政策的实施。（1）除了考虑银行类别,还应考虑资本充足率水平低、资产流动性、负债结构,同时还应考虑银行通过调节资产负债结构弱化货币政策冲击的能力,基于此制定更精细的、差别化的货币政策,实现对重点领域（如民营、高科技、“三农”等领域）的定向释放,以达到货币政策预想的效果。（2）在货币政策调控的过程中,应综合应用数量型与价格型的调控工具,促进调控方式的转变。2.规范长效动态监管规则,引导金融脱媒整体布局。（1）虽然现阶段中国金融脱媒的发展还不足以弱化货币政策的冲击,但是金融脱媒已经开始对城市商业银行、农村商业银行、资本充足率水平低等特征的银行产生影响,“脱媒校正”效应也在发挥作用,因此,要以发展的眼光看待当下金融脱媒的发展趋势,重视金融脱媒对货币政策调控层面以及微观主体层面的影响,提前作好布局,未雨绸缪,在关注微观主体异质性的同时,警惕金融市场的风险传染,规范金融脱媒的长效动态监管。（2）应注意到金融脱媒的积极作用,引导金融脱媒、货币政策与实体经济协调发展,发挥好金融脱媒的优势。3.持续深化金融脱媒发展,缓解企业融资约束问题。（1）继续构建多层次的资本市场,促进股票以及债券的发展,缓解企业融资约束。（2）继续发挥城商行组织机构扁平化、与客户关系密切、贷款标准比大型商业银行略低、主要服务于中小微企业的信贷的优势。同时,因地制宜地发展中小型金融机构体系,以达到更好地缓解企业“融资难、融资贵”、疏通货币政策信贷渠道传导的目的。4.引导金融脱媒进一步优化房地产对居民资产负债表的影响。（1）应继续关注房地产市场畸形发展对居民消费的收缩影响,坚持房地产调控、“房住不炒”,通过完善相关租房机制（如公租房等）,缓解居民流动性约束。（2）应进一步深化金融脱媒,为居民企业投融资拓宽渠道,促进整个经济社会的长足发展。（3）关注融脱媒的发展带来的不确定性,对金融脱媒加以引导。5.优化银行资产负债表的动态监管,重视银行的风险承担。（1）应及时关注银行资产负债表的动态变化,更好地将银行资产负债表的变动纳入到货币政策监管体系之中,防止资产负债表的过度扩张。（2）应进一步完善MPA考核标准,使之对冲击、风险的评估和预警更加有效,对未来金融脱媒可能带来的问题提前评估,让系统性风险更加可控。
王冰冰[4]（2020）在《新时代中国货币政策中介目标转型问题研究》文中研究说明中国特色社会主义进入新时代,经济社会发展出现了结构性变迁,在金融领域,新时代的货币创造渠道和金融深化水平均发生了显着变化,金融创新层出不穷,这对货币政策中介目标转型提出客观要求。与此同时,在即将实现“第一个一百年”奋斗目标的历史关口,我国经济下行压力持续加大,国内外风险挑战明显上升,形势更加复杂严峻,货币政策需要更好发挥逆周期调控功能,在此背景下分析并解决好货币政策中介目标转型问题有助于提升货币政策调控的前瞻性、针对性、有效性。本文从新时代的特征出发,遵循“理论基础——文献述评——现实基础——理论模拟——实证研究——政策分析”的总体研究思路,采用理论基础与现实基础相结合、理论模拟与实证研究和规范分析相结合、总量分析与结构分析相结合、学术分析和政策研究相结合的方法框架,综合使用理论和文献归纳方法、NK-DSGE模型、SV-TVP-VAR模型、马尔科夫区制转移模型,系统性研究我国货币政策中介目标量价转型的问题,并延伸至对利率市场化改革、利率并轨以及其他经济和制度改革的探讨。主要研究内容和结论如下:第一,理论和文献研究表明,现阶段中国特色社会主义市场经济体制不断完善,但是仍有诸多的体制性和结构性问题交织影响着货币政策调控的有效性,比如“利率双轨制”问题,使得货币政策中介目标的量价转型问题变得更加复杂化,不能照搬西方的经验。现有研究对发展中经济体表现出的深层次的结构性、体制性因素的探讨较少,在构建适应新时代中国特色社会主义市场经济特征的模型方面也有所欠缺,对经济学以外其他领域的我国“利率双轨制”的形成机理以及推进利率市场化的深层次体制机制改革问题关注较少,因此需要进一步的研究。第二,国内外实践研究表明,发达经济体的货币政策并非一开始就是以价格型为主,发达利率体系的形成也并非一蹴而就,货币政策中介目标量价转型的问题在历史上同样存在。发达国家的货币政策传导机制以及中介目标选择与我国的差异性背后更多体现了体制性因素以及经济金融发展阶段的不同。美国、日本、欧元区和英国的货币政策均属于典型的价格型货币政策,中介目标均是利率指标,其传导机制依赖于高度发达的金融市场。现阶段我国的货币政策的操作目标主要是银行体系的流动性和短期货币市场利率,最终目标是保持内部和外部均衡,中介目标方面关于数量型和价格型的争论一直存在且仍未结束,政策工具包含了传统货币政策工具和创新型货币政策工具,传导机制仍然以商业银行广义信贷为主导。第三,本文对货币政策量价调控效果进行了理论模拟,基于包含“双粘性”的新凯恩斯DSGE模型的模拟结果显示,在没有传导环节阻塞和摩擦的情况下,我国价格型和数量型货币政策均可以对最终目标产生逆周期调控效果。对比分析得出,价格型货币政策对产出、通货膨胀率、消费、投资、劳动力需求、工资水平的最大传导效应均明显大于数量型货币政策的最大传导效应,表明现阶段我国价格型货币政策的传导效率更高,价格型指标更加适合作为货币政策的中介目标。第四,基于SV-TVP-VAR模型的实证研究结果显示,在现阶段的经济金融发展水平以及货币政策传导路径下,价格型货币政策和数量型货币政策对产出、消费、投资、通货膨胀率、股票价格、房地产价格、汇率等重要变量均可以产生逆周期调控效果。随着利率市场化水平的提升,价格型货币政策和数量型货币政策对产出、消费、投资、通货膨胀率、股票价格、房地产价格的调控效果均有所增强。随着汇率市场化水平的提升,价格型货币政策和数量型货币政策对汇率的调控效果均有所增强。除通货膨胀率外,价格型货币政策对其他所有指标的调控效果总体强于数量型货币政策,表明价格型中介目标更优。第五,中国货币政策调控量价转型的内在逻辑分析结果显示,影响数量型货币政策中介目标有效性的主要因素包括货币需求函数的稳定性、金融体系发展水平和融资结构,影响价格型货币政策中介目标有效性的主要因素包括利率市场化程度和微观主体对利率的敏感性。货币创造渠道变迁可以降低数量型中介目标的可控性及其与最终目标的相关性,同时可以提升价格型中介目标与最终目标的相关性。货币化可以降低数量型中介目标的可控性,提升价格型中介目标的可控性,同时提升数量型中介目标和价格型中介目标与最终目标的相关性。金融结构变化可以降低数量型中介目标的可测性、可控性及其与最终目标的相关性,提升价格型中介目标的可控性及其与最终目标的相关性。金融创新可以降低数量型中介目标的可测性、可控性及其与最终目标的相关性,提升价格型中介目标的可控性及其与最终目标的相关性。综合来看,我国数量型中介目标的有效性下降,价格型中介目标的有效性提升,货币政策量价转型的必要性凸显。第六,本文进一步对利率双轨制、利率市场化与利率转轨政策进行了研究,结果显示,我国现阶段已经完成了名义上的利率市场化,但是实际上的利率管制和利率双轨制问题仍然存在。我国利率双轨制的典型特征是由基准存贷款利率决定的信贷市场利率（计划轨利率）和基本由市场决定的货币以及债券市场利率（市场轨利率）并存,计划轨利率和市场轨利率同时发挥作用。基于MS-VAR模型的实证研究结果显示,市场轨利率和计划轨利率均起到了逆周期调控效果,在低波动区制下对产出和通货膨胀率的调控效果更强,市场轨利率的调控强度明显大于计划轨利率。进一步分析表明,我国利率市场化面临的问题主要包括市场基准利率或利率走廊机制尚未形成、居民储蓄偏好和监管制度导向导致存款利率刚性、商业银行内部资金定价体系和管理能力滞后、地方政府和国有企业部门的预算软约束导致对市场利率变动不敏感、信贷方面的数量管制和窗口指导。综合上述研究结论和现阶段我国的经济金融发展现状,本文提出如下的政策建议:第一,在顶层设计层面,应坚持市场化改革方向,坚定不移地推动货币政策中介目标由数量型向价格型转变。第二,在货币市场改革方面,要逐步淡化存贷款基准利率,着力培育一个更加市场化的货币市场基准利率或者利率走廊。第三,在资本市场改革和完善监管政策方面,要推动多层次资本市场构建,健全金融体系制度和监管机制。第四,在商业银行改革方面,应提升内部资金定价能力和管理能力。第五,在重大体制机制改革方面,应突破单一的金融改革思路,加大财税体制改革和国有企业改革力度。第六,在信贷政策和汇率改革方面,应减少行政干预,遵循市场化运行机制。第七,在宏观经济调控方向方面,应保持战略定力,提升经济增长的稳定性和韧性。
逄松[5]（2020）在《影子银行、利率市场化与利率传导》文中提出近十年来,我国的影子银行发展迅速,成为金融市场上除银行信贷以外重要的社会融资途径,引起了国内外学者和监管部门的重视。我国目前的金融制度还不完善,对影子银行的理论和实证分析主要集中于其对经济和金融稳定的负面影响。同时,在我国加快推进利率市场化的进程中,影子银行通过对投融资渠道的创新,疏通了利率传导的路径,对利率市场化起到了至关重要的作用。本文的研究重点在影子银行与利率市场化的双向影响关系,以及影子银行对利率传导的影响。对影子银行规模分析时,抓住了以商业银行为中心的特征,选取16家上市商业银行资产负债表内可以表征影子银行活动的资产和负债科目提取主成分,得到的“影子银行规模因子”。又因为我国的利率市场化遵循着“先贷款-后存款”的顺序,所以对利率市场化也分为存款利率市场化和贷款利率市场化,一方面分析影子银行的创新对存贷款利率市场化的促进作用,另一方面,分析存贷款利率的管制对影子银行的促进作用。最后,研究影子银行利率如何畅通货币市场利率向信贷市场利率传导的路径。在梳理了影子银行、利率市场化以及利率传导各自的发展历程和现状之后,对三者的理论关系和作用机理进行分析,最后建立FAVAR模型和VEC模型,选取2010年二季度至2019年三季度的的季度数据,进行实证分析,结果表明:（1）影子银行的发展通过对投融资渠道和定价机制的创新,提升了货币市场利率水平,对影子银行利率与传统银行利率之间的利差产生负向影响,推动了存贷款利率的市场化水平;（2）我国影子银行是金融抑制和利率管制的产物,具体来说,存款利率的管制对影子银行体系负债端的规模具有正向影响,贷款利率的管制对影子银行体系资产端的规模具有正向影响;（3）影子银行对存贷款利率市场化的促进作用,使得利率传导机制更加畅通,也完善了“货币市场利率→影子银行利率→信贷市场利率”的利率传导链条。基于上述结论,本文建议:应合理引导影子银行的发展,同时加快推进利率市场化进程,完善我国的金融市场。充分发挥影子银行的金融创新功能,以科学的方式对影子银行加强监管,促进我国经济的持续发展。
雷锐[6]（2019）在《影子银行对我国货币政策实施效果的影响研究》文中认为影子银行体系已经发展成为我国经济中不可忽视的信用中介体系,虽然自2017年“去杠杆”政策实施以来,对影子银行的从严监管导致其由以往的规模快速扩张阶段转变为当前的规模收缩阶段,但其规模在我国当前经济中仍占有相当的分量,所带来的影响不可忽视。我国经济已由高速增长阶段转变为高质量发展阶段,货币政策调控模式处于由数量型调控模式向价格型调控模式过渡阶段,监管从严导致影子银行由规模扩张阶段转变为规模收缩阶段。在此背景下研究影子银行对于我国货币政策的影响机制,有助于对影子银行进行针对性监管与引导,排除其对于货币政策实施的干扰,加快货币政策框架转型,提升货币政策在经济高质量发展阶段服务实体经济的效率。首先,本文总结了中外影子银行产生的原因、运作机制,并介绍了我国影子银行的发展历程。其次,本文对我国货币政策操作框架的演变进行了总结。再次,本文实证研究了影子银行对我国货币政策目标、货币政策工具以及货币政策传导三个方面影响机制。最后,根据本文的研究结论提出了相应的建议。本文的实证研究过程及结论如下:第一,影子银行对货币政策目标的影响。从影子银行周期性角度,研究了影子银行周期性运作特征及其对于货币政策目标的影响,并讨论了近年来金融监管从严导致影子银行规模收缩对于实体经济的影响。利用2008年1月至2019年6月相关宏观经济变量数据构建TVP-VAR模型,时变脉冲响应结果显示:（1）在研究的样本期内,影子银行运行的周期性发生了转变,由顺周期性转变为逆周期性,并再次由逆周期性转变为顺周期性,且影子银行的周期性表现出时变特征。（2）在2016年上半年之前,影子银行对M2指标总体上起到分流作用,而之后的金融监管从严阶段,影子银行则扩大了M2指标。（3）从货币政策最终目标来看,影子银行对物价水平有长期正向影响;总体来看,在影子银行顺周期运行阶段能够促进经济增长,在影子银行逆周期运行阶段抑制经济增长。（4）近年来监管从严导致的影子银行规模快速收缩对产出没有明显的负面影响,但在一定程度上提升了通胀率的波动,不利于价格水平的平稳运行。第二,影子银行对货币政策工具的影响。从数量型、价格型调控框架的角度,研究影子银行分别对同一货币政策工具在两种货币调控框架下的影响机制,以及影子银行对价格型调控框架下不同货币政策工具的影响机制。利用2008年1月至2018年12月数据构建了数量型调控框架和价格型调控框架的SVAR模型,实证研究了影子银行对公开市场操作逆回购工具在数量型调控框架和价格型调控框架下的调控效力的影响,对比了价格型调控框架下再贴现政策工具和中期借贷便利工具的调控效力,分析了影子银行对价格型调控框架下再贴现政策工具和中期借贷便利工具调控效力的影响。脉冲响应分析结果显示:（1）在数量型调控框架下,影子银行降低了逆回购操作对于货币供应量M2的调控效率,但却提升了市场基准利率对M2的传导效率。（2）在价格型调控框架下,影子银行提升了逆回购利率向市场基准利率的传导效率,以及市场基准利率向企业债到期收益率的传导效率。（3）在价格型调控框架下,传统货币政策工具再贴现利率对市场利率企业债到期收益率的引导能力,低于新型货币政策工具中期借贷便利利率对企业债到期收益率的引导能力。（4）在价格型调控框架下,影子银行降低了再贴现利率向企业债到期收益率的传导效率,提升了中期借贷便利利率向企业债到期收益率的传导效率。第三,影子银行对货币政策传导的影响。从货币政策中介目标与最终目标相关性的角度,研究了影子银行对货币政策传导的影响。使用2008年1月至2019年6月度数据构建VAR模型,在统一的框架下对比了货币供应量指标、社会融资规模指标以及利率指标与货币政策最终目标的相关性,并讨论了该相关性受影子银行的影响情况。脉冲响应分析结果显示:（1）货币政策最终目标对社会融资规模存量冲击的反馈幅度最大,利率冲击效果次之,货币供应量冲击效果最弱。（2）货币政策最终目标对各中介指标冲击的响应持续时间方面,利率冲击持续时间最长,货币供应量和社会融资规模存量冲击持续时间较短。（3）货币供应量与产出及通胀率的相关性受影子银行影响而减弱,社会融资规模存量与产出的相关性受影子银行影响有所降低,但影子银行增加了利率与产出的相关性。（4）在影子银行规模扩张阶段,货币供应量、社会融资规模存量与通货膨胀率的相关性更高,在影子银行规模缩减阶段,货币供应量、社会融资规模存量、利率与产出的相关性更高。本文可能的创新点包括:第一,研究角度创新。现有文献多是将货币政策工具与中介目标根据自身的数量型、价格型分类,放在相同类型的调控框架下进行研究。本文则在统一的模型中对比分析了各数量型、价格型货币政策中介目标的相关性;研究了不同货币调控框架下同一政策工具的调控效力,以及同一货币调控框架下不同政策工具的调控效力。第二,研究方法的选择创新。本文第五章使用TVP-VAR模型研究影子银行运行周期的时变特征,并讨论金融监管从严导致影子银行规模收缩对货币政策最终目标的影响。该模型可以更好地拟合变量的时变效应,有效地捕捉系统中的结构性变化和其他可能的非线性特征,相较于传统的线性模型更有利于实现第五章的研究目的。第三,研究结论创新。现有文献关于影子银行周期性的研究结论尚不统一,但较多文献认为影子银行具有顺周期性特征。本文研究发现,样本期内我国影子银行运行发生了顺逆周期转变情况。同时,现有文献多研究影子银行规模扩张带来的影响,本文则分析了近年来影子银行规模收缩对实体经济的冲击,补充了针对该问题实证研究的缺乏。
龙小燕[7]（2019）在《我国宏观调控中财政政策与货币政策协调配合研究》文中指出新时代、新常态和推动供给侧结构性改革,为宏观调控的理论与实践提出了新要求,财政政策与货币政策作为实现宏观调控目标最重要的两大经济政策,加强协调配合具有重要意义。本文在阐述宏观调控中财政政策与货币政策协调配合基本概念、梳理相关文献综述和理论基础上,对比了我国宏观调控和西方国家干预、供给学派等理论的区别与联系,提出应统筹兼顾处理好短期与长期、供给与需求、总量与结构、速度与质量四大关系,构建宏观调控中财政政策与货币政策协调配合的基本框架。两大政策应加强协调配合,以实现宏观调控目标为核心导向,短期应着力熨平经济周期波动,适时适度发挥政府投资的需求管理优势,维护经济总量基本稳定;长期应着眼优化经济结构,通过供给管理激发市场活力,促进经济转型升级,实现经济持续优质增长;同时应加强两大政策工具之间的协调配合,提高政策合力。论文回顾了美国自大萧条后、日本和德国自二战后财政与货币政策协调配合的发展历程,尤其是2008年国际金融危机之后各国运用两大政策应对金融危机的相关措施;介绍了我国进入社会主义市场经济体制后两大政策协调配合的历史沿革;总结了各国运用两大政策维护经济总量基本稳定、调整优化经济结构促进增长、利用国债助力实现两大政策目标的经验做法。论文运用不同的实证模型分析了两大政策在维护经济平稳增长、促进结构优化和加强政策工具协调配合的现状,探析了存在的问题和原因。首先,运用VAR模型分析实际GDP增速、赤字率与广义货币供给量M2的关系。研究证明,货币供给变化通常与GDP增速变化方向正相关;财政赤字率变化通常与GDP增速变化方向负相关。赤字财政政策短期可能会诱导货币供给增加,但长期会因挤出效应有损于经济增长;货币供给对赤字影响较小,但在增加产出的同时可能会造成通货膨胀。财政政策与货币政策类型的组合形式取决于具体的宏观经济形势和政策目标的综合权衡。分析认为,财政政策、货币政策与经济增长相互作用、相互影响,两大政策效力都有期限约束;政府投资波动对经济增长影响较大;宏观政策执行需把握好力度,尤其是应充分考虑地方政府和金融机构在政策传导中发挥的巨大作用。第二,采用面板数据模型就两大政策对全国及东、中、西部地区产业结构调整的影响分别进行实证分析。研究发现两大政策各自对各地区各次产业结构的影响力均不一样,在各地区产业结构调整中难以发挥合力。分析认为,单靠任一政策调整结构的作用有限,两大政策缺乏全面系统的协调配合机制,缺乏两大政策实施的配合端口,且各地情况和执行方式差异较大,效果不一。第三,从央行资产负债表角度分析,认为利用国债丰富外汇投资未能解决外汇波动带来的基础货币供给调节难题。运用VECM模型就国库现金对货币供应量流通中的现金（M0）、狭义货币供应量（M1）和广义货币供应量（M2）的影响分别进行实证分析。研究发现,国库现金对货币供应量的冲击总体有限:国库现金对M0变动影响的最大贡献率为35%,对M1变动的最大贡献率为10%,对M2变动的最大贡献率仅为6%。分析认为,我国央行持有国债占央行总资产的比重低、流动性弱,国债市场尚不完善,国债期限结构与发行管理难以满足央行公开市场操作需求等因素制约了国债各项功能的发挥。同时,国库现金预测的科学性、中央国库资金转化为商业银行定期存款的管理有待提高。在经济进入新常态、着力从供给侧推进结构性改革的背景下,结合我国面临的国内外新形势,提出供给侧结构性改革背景下宏观调控总体战略基调、财政与货币政策协调配合基本机制及相关政策建议。两大政策短期应注重维护经济总量基本稳定,发挥需求管理的优势,应采取积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合;适当发挥政府投融资的优势,从需求侧维护总量基本稳定;利用国债优势防范和化解系统性金融风险。长期应注重促进结构调整实现经济优质增长,发挥供给管理的优势,支持科技创新引领经济增长动能转换,加大端口扶持力度推动相关市场经济主体改革和发展。在积极稳妥扩展赤字和债务规模、优化国债管理的同时,应利用国债打破外汇占款与人民币发行的直接联系,增加利用国债、国库现金调控货币供应量的主动权,完善人民币发行机制,促进国债和人民币国际化。
陈菁菁[8]（2019）在《证券市场发展对我国货币政策银行信贷渠道的影响研究》文中进行了进一步梳理自1990年沪、深证券交易所成立起,中国证券市场飞速发展,形成了一个交易品种多样化、交易场所多层次的直接融资体系,对促进社会资金融通,优化资源配置效率,推动企业改革发展,发展实体经济有着重要作用。同时,证券市场作为国民经济的“晴雨表”,也为货币当局的宏观调控提供了依据。因此,研究证券市场发展对货币政策银行信贷渠道的影响具有一定理论和现实意义。本文首先根据国内外关于证券市场发展和货币政策的相关文献梳理,基于前人的研究以及中国实际,构建理论框架并提出相应假说,接着以2007-2017年中国上市银行和上市公司的面板数据构建相应的计量模型,运用动态GMM估计等方法,实证验证假说的成立。本文研究表明,证券市场的发展会弱化货币政策银行信贷渠道的传导效果,并且中小型银行对银行信贷渠道传导的弱化效果更为明显。随后从银行信贷传导渠道存在的两个必要环节入手,研究发现,对我国商业银行而言,证券市场的发展会改变其负债替代弹性和资产替代弹性,便利银行在遇到紧缩或宽松性货币政策时以较低的成本在证券市场完成资产转化,增强银行流动性,以应对银行信贷的萎缩或过剩;同时也会促进银行推行主动负债业务,如发行金融债券、同业存款等改善银行负债结构,从而弱化货币政策银行信贷渠道传导效应。对企业而言,证券市场的发展缓解了我国企业的融资约束问题,且对大型企业融资约束的改善更大。证券市场的发展促进企业开拓融资渠道,有利于企业进行直接融资,增加企业融资能力和抵押能力,使得银行贷款在企业融资中的不可替代性减小,同时,也强化了银行间竞争促使银行开发出成本更低向企业贷款的技术,从而弱化了企业的融资约束,进一步削弱货币政策银行信贷渠道的传导效果。最后,基于实证结果给出如下政策含义:一是完善货币政策多渠道传导机制,以应对各种金融创新对货币政策调控带来的挑战,保证货币政策传导的有效性。二是加强商业银行自身建设,抓住证券市场发展给银行带来的机遇,优化银行资产负债结构,鼓励商业银行进行业务和产品创新,加强人才培养,增强银行竞争力。三是大力推进证券市场多层次体系建设,完善证券市场约束机制,以便更有效解决由于信息不对称而造成的企业融资约束问题。
李者聪[9]（2018）在《我国房地产价格与股票市场相关关系及影响因素研究》文中提出近年来,我国房地产价格持续增高,股票市场波动剧烈,不仅引起了学者和投资者的密切关注,也引起了我国政府的高度重视。我国政府采取了一系列政策措施进行调控,例如,针对于房地产价格过高,采取限购限贷的政策,限定居民家庭购房套数,通过减少市场需求,达到降低房价的目的。对于股票市场的剧烈波动,政府出台了一系列法律法规,限制短期炒作,鼓励长线投资,以化解股市过度投机所带来的风险,保护投资者利益。在房地产市场的调控中虽然多种措施并举,调控成效并不显着,房地产价格的调控远未达到预期的效果,房地产价格依然处于较高的水平。房地产市场与股票市场作为体量巨大的两个资产市场,在经济运行中是否具有相关关系就成为一个值得研究的课题。目前,关于我国房地产价格与股票市场之间相关关系的研究成果不少,但是,研究结论差异较大。有些学者认为,我国房地产价格与股票市场之间存在着正相关关系,有些学者认为,我国房地产价格与股票市场之间存在着负相关关系,还有些学者认为,我国房地产价格与股票市场之间不存在相关关系。研究结论的不一致,说明现阶段对房地产价格与股票市场之间相关关系这个真实存在的内在规律还没有揭示出来。因此,本文在前人研究的基础上探讨我国房地产价格与股票市场的相关关系,并进一步探讨其影响因素及影响路径。首先,本文分析了我国房地产市场和股票市场状况,在对我国房地产价格和股票市场相关关系进行理论分析的基础上,将商品房平均销售价格和上证综指分别作为房地产价格和股票市场的代理变量,选取2000-2016年的月度数据,采用协整检验、VAR模型、Granger因果检验以及脉冲响应分析,对我国房地产价格和股票市场的相关关系进行实证研究,研究结果表明我国房地产价格和股票市场之间存在着长期稳定的协整关系,二者呈现负相关关系,并且股票市场是房地产价格的格兰杰原因。动态地观察其相关关系,可以发现股票市场滞后1-4期对房地产价格产生正向影响,滞后5-8期会对房地产价格产生负向影响。其次,本文在对我国房地产价格与股票市场相关关系的影响因素以及影响途径进行定性分析的基础上,采用GARCH模型、频谱分析和状态空间模型,分别从货币政策中的数量调控工具和价格调控工具以及汇率框架下对我国房地产价格与股票市场相关关系的影响以及影响途径进行了实证分析,研究结果表明在货币政策实施过程中货币供应量、利率,以及汇率都能够通过其内在传导机制使得二者呈现负相关关系。最后,本文基于行政政策调控、金融经济周期以及汇率的变化,对我国房地产价格与股票市场相关关系的未来发展趋势进行分析。在此基础上,提出建立货币政策与汇率政策的协调机制,建立房地产市场长效机制,建立房地产市场信托投资基金;加强股票市场的建设和法律法规的完善;拓宽投资渠道,加快构建创新型资产和资产市场,构筑货币流动性冲击的缓冲带以及加强对房地产市场与股票市场泡沫的监测和管理等政策建议。
黄小英[10]（2017）在《利率市场化背景下中国货币政策转型研究》文中提出随着我国经济体制改革进入深水区,经济进入“新常态”,金融创新和金融自由化加速,理财产品迅猛发展,互联网金融如火如茶,商业银行非标和委外放量增长,资产证券化盛行,利率汇率市场化改革等影响了我国传统货币政策的宏观经济环境,数量型货币政策效力下降,宏观调控难度加大,货币政策面临从“数量型”向“价格型”转型压力。在此背景下,深入研究数量型货币政策为何失效,各种金融创新和产品创新对数量型货币政策调控效果的削弱途径和机理,建立什么样的货币政策框架能够有效规避上述局面,政策利率如何更有效的传导到金融市场、实体经济,以及配套的相关体制机制改革和监管政策等问题意义重大。本文顺应货币政策转型趋势,尝试从银行同业业务发展、互联网金融、利率市场化、资产证券化等角度来深入探索其影响货币政策的背后机理,在借鉴发达国家利率市场化和货币政策转型经验上,提出构建利率走廊等价格型货币政策框架建议,并提出货币政策转型应完善的各项体制机制和监管措施建议。研究要点如下:首先,梳理了货币政策相关文献和理论基础,着重区分数量型和价格型货币政策工具、传导机制的差异,提出货币政策主流分析框架。第二,回顾了我国近年来货币政策实践,梳理我国利率市场化推进过程,借鉴发达国家的利率市场化和货币政策转型经验,指出我国货币政策从“数量”向“价格”转型趋势,打造新型货币政策框架的必要性。利率市场化是货币政策转型的必要前提,有利于化解金融窖藏、产业空心化,具有改善经济结构,引导金融“脱虚向实”作用。第三,深入研究了各种金融创新、制度创新对货币政策的影响。（1）通过建立GMM模型,将商业银行同业业务纳入货币政策研究框架,发现其通过影响中介目标、政策工具和传导机制,显着影响货币政策的信贷传导渠道,且不同性质商业银行存在异质性效应;（2）发现资产证券化业务将商业银行资产业务出表进而盘活了资产,产生乘数效应,增强了信贷投放能力,抵消了紧缩性货币政策对信贷市场和信贷结构的传导作用;（3）大额存单能拓宽银行资金来源,提升信贷投放能力、主动负债管理能力和产品定价能力,是商业银行应对存款利率市场化的重要工具;（4）存款保险制度是金融机构市场化运作的托底制度,引导资金在不同规模和体制的金融机构之间分流,提升了大中型银行的政策敏感性,影响了货币传导有效性;（5）互联网金融通过现金替代、降低凯恩斯交易需求和预防需求、增大货币弹性需求进而影响了货币需求;通过拓展了货币边界、小额贷款、P2P等延伸了信用创造功能,模糊了基础货币和社会货币总量乘数关系,影响了货币供给;通过拉长信用链条影响金融产品定价,拓展了传统金融服务的长尾市场进而影响了货币政策的传导机制。第四,探讨了新型货币政策框架的构建和应用。首先是引导建立更加市场化的存贷款利率决定机制,打造更加市场化的汇率形成机制和更宽的汇率浮动范围。其次重点探讨了利率走廊的运行机制及配套措施、传导机制,分析了利率走廊具有缓解商业银行流动性冲击、降低商业银行流动性囤积需求、分离货币数量和利率调控、降低公开市场操作幅度和频次等优势、探索了利率走廊上下限和最优走廊宽度、以及政策目标利率的决定机制和影响因素。再次,梳理了典型国家利率走廊实施经验,分析了利率走廊成功实施的配套措施和制度要求,基于利率走廊时间序列数据建立GARCH证实了利率走廊能够降低市场利率波动性,提出打造利率走廊的政策建议。第五,重点分析了新型货币政策框架下利率、汇率传导机制及不同经济制度对利率传导效力的影响。（1）构建开放型DSGE基准模型,基于居民、企业、商业银行、中央银行、外国部门五个经济主体及各自的目标函数和约束,推导出各自最优决策行为模式,得出存款市场、贷款市场、债券市场、同业拆借市场等国内市场局部均衡条件,将投资、利率、货币需求、央行货币供给、利率调整和央行Woodford目标函数纳入模型中,运用MATLAB和Dynare计量工具,测算出政策利率变动（加息和降息）对债券市场、存款市场和贷款市场等金融市场的传导效果;（2）在基准模型上,进一步拓展研究了不同经济制度和机制对政策利率传导效果的影响,发现不同的存款准备金率、巴塞尔资本充足率影响政策利率传导效果;（3）在开放模式下,研究了外需冲击和汇率冲击对政策利率传导的影响;（4）对比不同货币政策下社会福利损失效应,发现在我国当下尚未完全利率市场化时期,混合型货币政策最能稳定产出和通胀波动,政策调控福利损失最小;（5）深入分析了利率通过银行体系、债券市场的传导机理,测试了我国银行资产负债端的利率市场化程度,详析了银行内部存贷款市场化定价流程和机制,分析了债券市场收益率曲线在利率传导中的作用、我国债券市场的现状和不足,提出加强利率传导效果的政策建议。最后,给出研究总体结论并提出相关政策建议。（1）指出货币政策转型的必然性,揭示利率走廊是价格型货币政策框架的重要机制,不同经济制度会显着影响利率传导效率;（2）建议继续深入推进商业银行利率市场化、完善债券市场结构、打造基准收益率曲线,加大产品创新;（3）指出利率市场化后时代货币政策转型的路径和思路,并指出进一步研究方向。本文创新之处,一是构建贷款决策模型,将商业银行同业业务纳入货币政策研究框架,发现同业业务具有顺经济周期效应,对不同金融机构形成资金分流趋势,同业业务作为表外的信贷渠道,具有信用创造功能,通过影响货币政策中介目标,弱化了数量型货币政策调控效果。二是发现利率市场化会推升利率,影响消费和投资占比,有助于产业空心化和金融“脱实向虚”难题,是货币政策转型的前提。三是发现各种金融创新会影响货币政策实施效果,如银行资产证券化业务具有乘数效应、互联网金融会增大投资的货币需求弹性、大额存单提升银行的信贷投放能力,存款保险制度能引导社会资金分流影响不同金融机构对货币政策敏感性。四是在CMR（2007）和马俊等（2014）货币政策模型上,创新性地把金融加速器、风险溢价、价格粘性引入厂商决策函数,把商业银行巴塞尔资本金要求、法准率要求、同业拆借、央行再贷款、投资组合调整成本引入商业银行决策函数,发现不同的经济制度（法准率、资本充足率）会显着影响利率等价格型政策工具对金融市场、实体经济的传导效果。最后本文提出继续推进商业银行产品定价市场化、打造基准利率体系,规范和完善Shibor基准利率形成机制、构建收益率曲线,丰富债券市场、加大债券市场衍生品创新、完善债券担保品种和范围,继续推进汇率市场化改革等政策建议。
二、储蓄分流与货币政策传导效率（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、储蓄分流与货币政策传导效率（论文提纲范文）
（1）互联网金融对社会融资结构变迁的作用机制研究 ——基于银行贷款视角（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容、研究方法与技术路线 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.2.3 技术路线 |
| 1.4 创新点 |
| 1.5 相关概念界定 |
| 1.5.1 互联网金融 |
| 1.5.2 社会融资结构 |
| 2 研究综述与理论基础 |
| 2.1 研究综述 |
| 2.1.1 互联网金融研究综述 |
| 2.1.2 社会融资结构研究综述 |
| 2.1.3 互联网金融与社会融资结构关系研究综述 |
| 2.1.4 文献研究评述 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 金融结构理论 |
| 2.2.2 金融中介理论 |
| 2.2.3 平台经济理论和双边市场 |
| 2.2.4 长尾理论 |
| 3 互联网金融与社会融资规模及结构的现状分析 |
| 3.1 互联网金融的发展及现状 |
| 3.1.1 互联网金融兴起及发展历程 |
| 3.1.2 互联网金融的发展现状 |
| 3.2 社会融资规模及结构的发展现状 |
| 3.2.1 社会融资规模的发展现状 |
| 3.2.2 社会融资结构的发展现状 |
| 4 互联网金融影响社会融资结构的作用机制-基于银行贷款视角的理论分析 |
| 4.1 互联网金融对银行贷款规模的传导路径 |
| 4.1.1 银行存款规模及结构的传导 |
| 4.1.2 银行贷款利率的传导 |
| 4.1.3 资产价格的传导 |
| 4.2 互联网金融对信贷渠道影响银行贷款规模的调节作用 |
| 4.2.1 互联网金融对传统银行贷款渠道影响银行贷款规模的调节作用 |
| 4.2.2 互联网金融对传统资产负债表渠道影响银行贷款规模的调节作用 |
| 5 互联网金融影响社会融资结构的作用机制-基于银行贷款视角的实证分析 |
| 5.1 互联网金融对银行贷款规模的影响效应 |
| 5.1.1 研究设计 |
| 5.1.2 实证过程与实证结果分析 |
| 5.2 中介效应检验:互联网金融对银行贷款规模的传导路径 |
| 5.2.1 研究设计 |
| 5.2.2 实证过程与实证结果分析 |
| 5.3 调节效应检验:互联网金融对银行贷款规模的调节作用 |
| 5.3.1 研究设计 |
| 5.3.2 实证过程与实证结果分析 |
| 6 互联网金融影响社会融资结构变迁的实证分析 |
| 6.1 研究设计 |
| 6.1.1 样本选择与数据来源 |
| 6.1.2 主要变量定义与度量 |
| 6.1.3 研究模型设定 |
| 6.2 实证过程与实证结果分析 |
| 6.2.1 单位根检验 |
| 6.2.2 VAR模型滞后阶数的确认 |
| 6.2.3 格兰杰因果检验 |
| 6.2.4 脉冲响应分析 |
| 6.2.5 方差分解 |
| 7 主要结论与研究展望 |
| 7.1 主要结论 |
| 7.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 作者简历及攻读博士学位期间取得的研究成果 |
| 学位论文数据集 |
（2）商业银行金融创新与实体经济增长 ——基于供给侧结构性改革背景（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 导论 |
| 1.1 选题的背景与意义 |
| 1.1.1. 选题的背景 |
| 1.1.2. 选题的意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1. 有关实体经济增长的文献综述 |
| 1.2.2. 有关金融发展的文献综述 |
| 1.2.3. 有关商业银行金融创新的文献综述 |
| 1.2.4. 有关商业银行金融创新与实体经济关系的文献综述 |
| 1.2.5. 文献简评与本文努力方向 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1. 研究框架 |
| 1.3.2. 研究方法 |
| 1.4 研究的技术路线及主要创新之处 |
| 1.4.1. 技术路线 |
| 1.4.2. 主要创新点 |
| 第二章 相关理论基础 |
| 2.1 相关概念的界定 |
| 2.1.1 有关商业银行金融创新的概念与分类 |
| 2.1.2 有关实体经济的界定 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1. 习近平新时代中国特色社会主义经济思想 |
| 2.2.2. 供给侧改革理论 |
| 2.2.3. 金融发展理论 |
| 2.2.4. 关于商业银行金融创新运行机制理论 |
| 2.3 相关理论对本文研究的启示 |
| 第三章供给侧改革背景下商业银行金融创新现状及存在的问题 |
| 3.1. 供给侧改革背景下实体经济增长对商业银行创新的需求分析 |
| 3.1.1. 实体经济与虚拟经济的融合发展是经济增长的基础 |
| 3.1.2. 供给侧改革是实体经济增长的根本动力 |
| 3.1.3. 商业银行金融创新的本质是供给侧改革的重要组成部分 |
| 3.1.4. 供给侧改革背景下实体经济增长要求商业银行持续开展金融创新 |
| 3.2. 中国商业银行金融创新现状及存在的问题 |
| 3.2.1. 中国商业银行金融创新动因 |
| 3.2.2. 中国商业银行金融创新历程 |
| 3.2.3. 中国商业银行金融创新现状与成效 |
| 3.2.4. 中国商业银行金融创新存在问题 |
| 3.3. 国外商业银行金融创新经验与教训 |
| 3.3.1. 国外商业银行金融创新经验 |
| 3.3.2. 国外商业银行金融创新教训 |
| 3.4. 本章小结 |
| 第四章 商业银行金融创新影响实体经济增长的机理分析 |
| 4.1 商业银行金融创新对实体经济的影响效应分析 |
| 4.1.1. 商业银行金融创新的积极作用 |
| 4.1.2. 商业银行金融过度创新的消极作用 |
| 4.2 商业银行金融创新对实体经济增长的间接作用机制分析 |
| 4.2.1. 加强资本积累 |
| 4.2.2. 推动技术进步 |
| 4.2.3. 升级供给端 |
| 4.2.4. 优化需求端 |
| 4.3 商业银行金融创新对实体经济增长的直接作用机制分析 |
| 4.3.1. 增强金融功能 |
| 4.3.2. 推动金融发展 |
| 4.3.3. 优化金融结构 |
| 4.3.4. 影响货币深化 |
| 4.4 商业银行金融创新与实体经济增长关系的数理分析 |
| 4.4.1 假设 |
| 4.4.2 最优路径推导 |
| 4.4.3 平衡增长路径 |
| 4.4.4 数值模拟 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 供给侧改革背景下商业银行金融创新与实体经济增长非线性关系的实证分析-基于面板平滑转换模型(PSTR) |
| 5.1. 关系特征及实证假设 |
| 5.2. 模型建立与变量选取 |
| 5.2.1. 计量模型的建立与说明 |
| 5.2.2. 变量选取 |
| 5.2.3. 数据描述性统计 |
| 5.3. 相关检验 |
| 5.3.1. 线性检验与剩余非线性检验 |
| 5.3.2. 位置参数的确定 |
| 5.4. 实证结果 |
| 5.4.1. 线性模型的结果分析 |
| 5.4.2. 非线性模型的结果分析 |
| 5.4.3. 非线性转换体制的分析 |
| 5.5. 商业银行金融创新对实体经济增长影响的差异分析 |
| 5.5.1. 商业银行金融创新对实体经济增长影响的阶段差异分析 |
| 5.5.2. 商业银行金融创新对实体经济增长影响的区域差异分析 |
| 5.6. 稳健性检验 |
| 5.6.1. 替换自变量-商业银行金融创新与核心实体产业(制造业)发展的非线性关系 |
| 5.6.2. 加入交互项-商业银行金融创新的协同效应 |
| 5.7. 本章小结 |
| 第六章 供给侧改革背景下商业银行金融创新与实体经济增长作用机制的实证分析-基于结构向量自回归(SVAR)模型 |
| 6.1. 商业银行金融创新指数的创建与衡量 |
| 6.1.1. 金融创新指数构建思路 |
| 6.1.2. 金融创新指数维度与指标选取的说明 |
| 6.1.3. 金融创新指数测度过程 |
| 6.1.4. 商业银行金融创新指数测度结果 |
| 6.2. 商业银行金融创新与实体经济增长作用机制的实证分析 |
| 6.2.1. 商业银行金融创新的作用机制分析和实证模型构建 |
| 6.2.2. 变量选取和数据说明 |
| 6.2.3. 模型稳定性与格兰杰检验 |
| 6.2.4. 商业银行金融创新与实体经济增长的间接作用机制实证研究结果 |
| 6.2.5. 商业银行金融创新与实体经济增长的直接作用机制实证研究结果 |
| 6.3. 本章小结 |
| 第七章 供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的金融创新总体方向及行动路径 |
| 7.1 供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的金融创新总体方向 |
| 7.1.1 紧扣供给侧主旋律,优化资源要素配置 |
| 7.1.2 坚持适度创新,抑制过度创新 |
| 7.1.3 因地制宜,实行区域差异化金融创新 |
| 7.1.4 推进科技和金融的深度融合,提升商业银行金融创新效能 |
| 7.1.5 建立适应外部经济转型特征的组织架构和制度 |
| 7.2 供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的业务创新行动路径 |
| 7.2.1. 开发符合动能转换需求的金融产品支持产业优化升级 |
| 7.2.2. 整合金融综合服务能力,支持三去一补 |
| 7.2.3. 完善融资产品利率定价机制,缓解企业融资约束 |
| 7.2.4. 线上与线下业务融合发展,丰富民生类金融产品 |
| 7.2.5. 优化资产负债管理,提升银行经营稳健性 |
| 7.3 供给侧改革下商业银行支持实体经济增长的金融科技创新行动路径 |
| 7.3.1. 运用大数据技术发掘和评价客户 |
| 7.3.2. 运用云计算技术搭建集约化业务平台 |
| 7.3.3. 运用人工智能技术推动关键领域的智能化改造 |
| 7.3.4. 运用区块链技术打造高效产品和服务体系 |
| 7.3.5. 综合应用多种技术实现融合创新 |
| 7.4 供给侧改革背景下商业银行支持实体经济增长的组织与制度创新行动路径 |
| 7.4.1. 商业银行主业经营组织架构创新的框架设计 |
| 7.4.2. 商业银行混业经营组织架构创新的框架设计 |
| 7.4.3. 建立与完善适应商业银行金融创新的制度 |
| 7.4.4. 构建商业银行组织架构与制度协同运行保障机制 |
| 第八章 主要结论与研究展望 |
| 8.1. 主要研究结论 |
| 8.2. 本文研究不足 |
| 8.3. 未来研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间论文发表情况 |
（3）金融脱媒视角下中国货币政策的信贷渠道传导效应研究 ——基于微观主体的经验证据（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 引言 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路、框架及方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究框架 |
| 1.2.3 研究方法 |
| 1.3 研究创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 货币政策传导的文献综述 |
| 2.1.1 货币政策的货币渠道传导文献综述 |
| 2.1.2 货币政策的信贷渠道传导文献综述 |
| 2.2 金融脱媒的文献综述 |
| 2.2.1 金融脱媒的含义 |
| 2.2.2 金融脱媒的成因 |
| 2.2.3 金融脱媒对货币政策传导影响的文献综述 |
| 2.3 文献评述 |
| 第三章 金融脱媒下中国货币政策现状及金融脱媒指标的构建 |
| 3.1 金融脱媒下中国货币政策传导的现状 |
| 3.1.1 信贷渠道传导受阻是当前中国货币政策传导面临的主要问题 |
| 3.1.2 综合发挥“信贷、股权、债权”作用是解决问题的关键 |
| 3.1.3 资本市场的发展是金融脱媒的重要表现 |
| 3.1.4 金融脱媒对货币政策传导的影响 |
| 3.1.5 金融脱媒的深化有助于疏通信贷渠道的传导 |
| 3.2 中国金融脱媒指标的构建及状态检验 |
| 3.2.1 金融脱媒概念的界定 |
| 3.2.2 金融脱媒测度方法的梳理 |
| 3.2.3 金融脱媒指数的构建 |
| 3.2.4 基于RDA与 MS-AR模型的金融脱媒指数状态转移识别 |
| 3.3 本章小结 |
| 第四章 金融脱媒下银行信贷渠道传导效应研究 |
| 4.1 问题的提出 |
| 4.2 经典模型与文献回顾 |
| 4.2.1 银行信贷渠道传导的经典模型 |
| 4.2.2 文献回顾与研究假设 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.3.1 模型构建及数据来源 |
| 4.3.2 变量定义及说明 |
| 4.3.3 描述性统计 |
| 4.4 实证结果与分析 |
| 4.4.1 基准回归 |
| 4.4.2 稳健性及内生性检验 |
| 4.4.3 非对称性研究 |
| 4.5 进一步研究:广义金融脱媒视角 |
| 4.6 机制研究 |
| 4.6.1 中介效应 |
| 4.6.2 风险承担 |
| 4.7 本章小结 |
| 第五章 金融脱媒下银行资产负债表渠道传导效应研究 |
| 5.1 问题的提出 |
| 5.2 文献回顾与理论机理分析 |
| 5.2.1 文献回顾 |
| 5.2.2 理论机理分析 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 模型构建与数据来源 |
| 5.3.2 变量定义及说明 |
| 5.3.3 描述性统计 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.4.1 基准回归 |
| 5.4.2 稳健性检验 |
| 5.4.3 非对称性研究 |
| 5.4.4 进一步研究:表内外业务替代 |
| 5.5 机制研究:“脱媒校正”效应 |
| 5.6 本章小结 |
| 第六章 金融脱媒下企业资产负债表渠道传导效应研究 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 文献回顾 |
| 6.3 模型推导与假设提出 |
| 6.4 研究设计 |
| 6.4.1 模型构建与数据来源 |
| 6.4.2 变量说明 |
| 6.4.3 描述性统计 |
| 6.5 实证结果与分析 |
| 6.5.1 基准回归 |
| 6.5.2 稳健性及内生性检验 |
| 6.5.3 非对称性研究 |
| 6.6 机制研究 |
| 6.6.1 成本驱动 |
| 6.6.2 贷款审批的风险承担 |
| 6.7 本章小结 |
| 第七章 金融脱媒下居民资产负债渠道传导效应研究 |
| 7.1 问题的提出 |
| 7.2 文献回顾与理论机理分析 |
| 7.2.1 货币政策的居民资产负债表渠道传导的文献回顾 |
| 7.2.2 理论机理分析 |
| 7.3 研究设计 |
| 7.4 基于中介效应模型的居民资产负债表渠道的检验 |
| 7.4.1 货币政策对居民消费影响的直接与间接路径检验 |
| 7.4.2 房地产财富对居民消费影响的直接与间接路径检验 |
| 7.5 金融脱媒对居民资产负债表渠道影响研究 |
| 7.5.1 数据检验 |
| 7.5.2 SVAR模型下金融脱媒对居民资产负债表渠道影响研究 |
| 7.5.3 进一步研究 |
| 7.5.4 研究结果分析 |
| 7.6 本章小结 |
| 第八章 研究结论、政策建议及展望 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.1.1 基于微观主体的信贷渠道传导效果结论 |
| 8.1.2 金融脱媒对信贷渠道传导效果影响的结论 |
| 8.1.3 金融脱媒对信贷渠道传导效果影响的机制分析 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.2.1 进一步深化结构性货币政策的实施 |
| 8.2.2 规范长效动态监管规则,引导金融脱媒整体布局 |
| 8.2.3 持续深化金融脱媒的发展,缓解企业融资约束问题 |
| 8.2.4 引导金融脱媒继续优化“房地产对居民资产负债表的影响” |
| 8.2.5 强化对银行资产负债表的动态监管,重视银行的风险承担 |
| 8.3 研究不足及展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果 |
（4）新时代中国货币政策中介目标转型问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 abstract 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 概念界定、研究框架和方法 |
| 1.3.1 概念界定 |
| 1.3.2 研究内容和框架 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 1.4 结构安排和主要创新及不足 |
| 1.4.1 文章结构安排 |
| 1.4.2 主要创新 |
| 1.4.3 本文的不足 第2章 理论基础和文献综述 |
| 2.1 货币相关理论基础 |
| 2.1.1 马克思货币本质理论 |
| 2.1.2 货币供给理论 |
| 2.1.3 古典货币数量论 |
| 2.1.4 凯恩斯货币需求理论及其发展 |
| 2.1.5 货币学派的货币需求理论 |
| 2.1.6 现代货币理论 |
| 2.2 货币政策理论基础 |
| 2.2.1 货币政策目标体系、政策工具与传导机制 |
| 2.2.2 价格型货币政策与泰勒规则 |
| 2.2.3 数量型货币政策与麦科勒姆规则 |
| 2.2.4 量价混合型货币政策规则 |
| 2.3 相关文献综述 |
| 2.3.1 货币政策目标体系的研究 |
| 2.3.2 货币政策传导渠道的研究 |
| 2.3.3 货币政策调控效果的研究 |
| 2.3.4 对现有文献的评价 第3章 货币政策调控及转型的国内外实践 |
| 3.1 美联储的货币政策实践 |
| 3.1.1 美国的货币政策传导机制 |
| 3.1.2 美国的价格型和数量型中介目标对比 |
| 3.1.3 2008 年金融危机以来的非常规货币政策 |
| 3.2 日本的货币政策实践 |
| 3.2.1 日本的货币政策传导机制 |
| 3.2.2 日本的价格型和数量型中介目标对比 |
| 3.2.3 日本的非常规货币政策实践 |
| 3.3 欧元区和英国的货币政策实践 |
| 3.3.1 欧元区和英国的货币政策传导机制 |
| 3.3.2 欧元区的价格型和数量型中介目标对比 |
| 3.3.3 英国的价格型和数量型中介目标对比 |
| 3.4 中国的货币政策实践 |
| 3.4.1 中国货币政策调控的历史变迁 |
| 3.4.2 中国货币政策目标体系 |
| 3.4.3 中国货币政策工具及操作 |
| 3.4.4 中国货币政策传导机制 |
| 3.5 本章小结 第4章 中国货币政策调控量价转型的DSGE理论模拟 |
| 4.1 包含双粘性的新凯恩斯DSGE模型构建 |
| 4.1.1 家庭部门 |
| 4.1.2 最终产品生产厂商 |
| 4.1.3 中间产品生产厂商 |
| 4.1.4 中央银行货币政策 |
| 4.1.5 市场出清 |
| 4.2 参数校准和先验分布设定 |
| 4.3 价格型和数量型货币政策调控效果模拟 |
| 4.3.1 价格型货币政策调控效果 |
| 4.3.2 数量型货币政策调控效果 |
| 4.3.3 量价调控效果对比 |
| 4.4 本章小结 第5章 中国货币政策调控量价对比的实证研究 |
| 5.1 SV-TVP-VAR模型 |
| 5.2 货币政策量价调控对实体经济指标影响的实证研究 |
| 5.2.1 数据处理和模型估计结果 |
| 5.2.2 价格型货币政策调控效果的时变脉冲响应分析 |
| 5.2.3 数量型货币政策调控效果的时变脉冲响应分析 |
| 5.3 货币政策量价调控对资产价格影响的实证研究 |
| 5.3.1 中国资产价格运行的典型特征 |
| 5.3.2 数据和实证结果 |
| 5.3.3 价格型和数量型货币政策对股票价格的调控效果分析 |
| 5.3.4 价格型和数量型货币政策对房地产价格的调控效果分析 |
| 5.4 货币政策量价调控对汇率影响的实证研究 |
| 5.4.1 中国汇率制度变迁和运行趋势 |
| 5.4.2 变量、数据和估计结果 |
| 5.4.3 价格型和数量型货币政策对汇率的调控效果分析 |
| 5.5 本章小结 第6章 中国货币政策调控量价转型的内在逻辑分析 |
| 6.1 价格型和数量型货币政策的适用条件 |
| 6.2 货币创造渠道变迁对货币政策转型的影响 |
| 6.2.1 中国货币创造渠道的结构分解 |
| 6.2.2 货币创造渠道变迁的影响 |
| 6.3 金融深化和金融创新对货币政策转型的影响 |
| 6.3.1 金融深化的影响 |
| 6.3.2 金融创新的影响 |
| 6.4 本章小结 第7章 利率双轨制、利率市场化与利率转轨政策研究 |
| 7.1 中国利率市场化进程与利率双轨制特征 |
| 7.1.1 利率市场化进程 |
| 7.1.2 利率双轨制特征 |
| 7.2 计划轨和市场轨利率调控的实证研究 |
| 7.2.1 马尔科夫区制转移模型 |
| 7.2.2 变量、数据和经济周期运行区制划分结果 |
| 7.2.3 不同区制下计划轨和市场轨利率调控的脉冲响应分析 |
| 7.3 利率市场化面临的问题和利率转轨政策分析 |
| 7.4 本章小结 结论和政策建议 参考文献 攻读学位期间发表的学术论文及科研成果 致谢 |
（5）影子银行、利率市场化与利率传导（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 影子银行概念的界定 |
| 1.2.2 影子银行与利率市场化的关系 |
| 1.2.3 影子银行与利率传导的关系 |
| 1.3 研究思路及方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新与不足 |
| 第2章 发展脉络与现状 |
| 2.1 影子银行的发展脉络与现状 |
| 2.1.1 影子银行的发展脉络 |
| 2.1.2 影子银行的规模现状 |
| 2.2 利率市场化的发展脉络与现状 |
| 2.2.1 利率市场化的发展脉络 |
| 2.2.2 利率市场化存在的问题 |
| 2.3 利率传导的发展脉络与现状 |
| 2.3.1 利率传导的发展现状 |
| 2.3.2 利率传导的改革趋势 |
| 第3章 理论分析及作用机理 |
| 3.1 影子银行的发展动因 |
| 3.1.1 不同层次的融资需求 |
| 3.1.2 社会大众的投资需求 |
| 3.1.3 监管强化与监管套利 |
| 3.2 影子银行发展与利率市场化 |
| 3.2.1 影子银行对融资渠道的创新与贷款利率市场化 |
| 3.2.2 影子银行对投资渠道的创新与存款利率市场化 |
| 3.2.3 影子银行对定价机制的创新与利率形成机制 |
| 3.3 影子银行发展与利率传导 |
| 3.3.1 利率传导不畅的表现 |
| 3.3.2 影子银行发展对利率传导的影响 |
| 3.4 微观行为基础 |
| 3.4.1 企业视角 |
| 3.4.2 居民视角 |
| 3.4.3 银行视角 |
| 第4章 实证分析 |
| 4.1 影子银行与利率市场化的实证分析 |
| 4.1.1 模型的选取 |
| 4.1.2 变量选取与数据处理 |
| 4.1.3 主成分提取 |
| 4.1.4 脉冲响应分析 |
| 4.2 影子银行与利率传导的实证分析 |
| 4.2.1 变量选取与数据处理 |
| 4.2.2 协整及格兰杰因果检验 |
| 4.2.3 向量误差修正模型估计结果 |
| 第5章 研究结论及政策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策建议 |
| 5.2.1 加强影子银行的金融创新功能 |
| 5.2.2 加快推进利率市场化改革 |
| 5.2.3 加强对影子银行的监管与引导 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（6）影子银行对我国货币政策实施效果的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究的背景及意义 |
| 1.2 研究问题 |
| 1.3 研究内容与构架 |
| 1.4 研究的主要结论 |
| 1.5 研究难点与创新 |
| 1.5.1 研究难点 |
| 1.5.2 研究创新 |
| 第二章 基本理论与文献综述 |
| 2.1 基本理论 |
| 2.1.1 金融创新理论 |
| 2.1.2 金融自由化理论 |
| 2.1.3 货币政策调控理论 |
| 2.2 影子银行对货币政策影响的文献综述 |
| 2.2.1 关于影子银行对货币政策目标体系及工具的影响 |
| 2.2.2 关于影子银行对货币政策传导渠道的影响 |
| 2.2.3 关于影子银行周期性、非对称性的研究 |
| 2.2.4 关于影子银行与货币政策的互动关系 |
| 2.3 综合评述 |
| 第三章 中国影子银行发展现状分析 |
| 3.1 影子银行的界定 |
| 3.2 影子银行产生的原因 |
| 3.2.1 美国影子银行产生的原因 |
| 3.2.2 中国影子银行产生的原因 |
| 3.3 我国影子银行发展历程 |
| 3.3.1 影子银行快速兴起阶段(2008—2013 年) |
| 3.3.2 影子银行发展不断深化阶段(2013—2016 年) |
| 3.3.3 影子银行严监管阶段(2017 年至今) |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 中国货币政策操作框架的演变 |
| 4.1 货币政策由直接调控向间接调控转变 |
| 4.2 结构性流动性盈余操作框架的政策实践 |
| 4.2.1 结构性流动性盈余操作框架背景 |
| 4.2.2 结构性流动性盈余操作框架特点 |
| 4.2.3 结构性流动性盈余框架下货币政策工具的使用 |
| 4.3 结构性流动性短缺操作框架的政策实践 |
| 4.3.1 结构性流动性短缺操作框架背景 |
| 4.3.2 结构性流动性短缺操作框架特点 |
| 4.3.3 结构性流动性短缺框架下货币政策工具的使用 |
| 4.4 货币政策调控向利率工具为主转变 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 影子银行对货币政策目标的影响 |
| 5.1 影子银行周期性波动机理 |
| 5.2 变量选取与实证模型 |
| 5.2.1 变量选取与数据来源 |
| 5.2.2 模型及适用性检验 |
| 5.3 实证检验结果 |
| 5.3.1 影子银行周期性检验 |
| 5.3.2 影子银行对货币政策中介目标的影响检验 |
| 5.3.3 影子银行对货币政策最终目标的影响检验 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 影子银行对货币政策工具的影响 |
| 6.1 影子银行对货币政策工具选择的影响 |
| 6.2 研究方法 |
| 6.3 影子银行对货币政策工具调控影响的模型构建 |
| 6.3.1 数量型调控模型构建 |
| 6.3.2 价格型调控模型构建 |
| 6.3.3 数据处理 |
| 6.4 影子银行对货币政策工具有效性的影响 |
| 6.4.1 影子银行对逆回购操作的影响 |
| 6.4.2 影子银行对再贴现利率和MLF利率调控有效性的影响 |
| 6.5 本章小结 |
| 第七章 影子银行对货币政策传导的影响 |
| 7.1 影子银行对货币政策中介目标的影响 |
| 7.1.1 影子银行对数量型中介指标的影响 |
| 7.1.2 影子银行对价格型中介指标的影响 |
| 7.2 模型构建 |
| 7.3 变量的选择与数据来源 |
| 7.4 实证分析 |
| 7.4.1 单位根检验 |
| 7.4.2 格兰杰因果关系检验 |
| 7.4.3 模型滞后期的确定以及平稳性检验 |
| 7.4.4 脉冲响应分析 |
| 7.5 本章小结 |
| 第八章 结论与建议 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.1.1 关于影子银行对货币政策目标的影响 |
| 8.1.2 关于影子银行对货币政策工具的影响 |
| 8.1.3 关于影子银行对货币政策传导的影响 |
| 8.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 附录:OxMetrix软件程序代码 |
| 攻读博士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（7）我国宏观调控中财政政策与货币政策协调配合研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与问题的提出 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 维护经济稳定,为“五位一体”全面发展营造良好的经济环境 |
| 1.2.2 发挥合力共同优化结构调整,促进经济持续高质量发展 |
| 1.2.3 提高资金使用效率,共同实现宏观调控总目标 |
| 1.3 基本概念与研究范畴 |
| 1.3.1 宏观调控的基本概念 |
| 1.3.2 财政政策与货币政策协调配合的基本概念与研究范畴 |
| 1.3.3 加强财政政策与货币政策协调配合的必要性 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.4.1 规范分析与实证分析相结合 |
| 1.4.2 定性分析与定量分析相结合 |
| 1.4.3 历史分析法和比较分析法相结合 |
| 1.5 研究框架 |
| 1.6 创新与不足 |
| 1.6.1 论文创新点 |
| 1.6.2 论文难点与不足 |
| 2 文献综述和理论基础 |
| 2.1 文献综述 |
| 2.1.1 国外相关研究 |
| 2.1.2 国内相关研究 |
| 2.2 宏观调控的理论基础 |
| 2.2.1 马克思关于宏观调控的理论 |
| 2.2.2 经济周期理论 |
| 2.2.3 经济增长理论 |
| 2.2.4 凯恩斯主义流派 |
| 2.2.5 其他理论 |
| 2.3 财政和货币政策协调配合的主要理论模型 |
| 2.3.1 IS-LM曲线——封闭经济下财政与货币政策对经济的影响 |
| 2.3.2 米德冲突——单一政策无法兼顾内外均衡 |
| 2.3.3 丁伯根法则——不同经济目标需要不同的政策工具 |
| 2.3.4 蒙代尔—弗莱明模型——开放经济下财政货币政策效果不同 |
| 2.4 国内外理论与文献的启示与不足 |
| 2.4.1 我国宏观调控与西方国家干预等理论的联系与区别 |
| 2.4.2 国内外理论与文献的不足 |
| 2.5 构建宏观调控中财政与货币政策协调配合的基本框架 |
| 2.5.1 短期注重维护经济总量基本稳定,侧重需求管理 |
| 2.5.2 长期注重优化结构提高经济质量,侧重供给管理 |
| 2.5.3 加强两大政策工具协调配合,提高政策合力和效率 |
| 3 世界主要国家财政货币政策协调配合的经验与启示 |
| 3.1 美国各阶段财政与货币政策协调配合情况 |
| 3.1.1 “罗斯福新政”中财政与货币政策及其协调配合 |
| 3.1.2 二战期间财政与货币政策及其协调配合 |
| 3.1.3 二战后至70年代财政与货币政策及其协调配合 |
| 3.1.4 20世纪80年代财政与货币政策及其协调配合 |
| 3.1.5 20世纪90年代财政与货币政策及其协调配合 |
| 3.1.6 21世纪国际金融危机前财政与货币政策及其协调配合 |
| 3.2 日本各阶段财政与货币政策协调配合情况 |
| 3.2.1 财政政策的演进 |
| 3.2.2 货币政策的演进 |
| 3.2.3 财政政策与货币政策的协调配合 |
| 3.3 德国各阶段财政与货币政策的协调配合情况 |
| 3.3.1 二战后到60年代中期中性的财政政策和偏紧的货币政策协调配合 |
| 3.3.2 60年代中期至80年代初反周期的财政政策和货币政策协调配合 |
| 3.3.3 80年代初至2008年紧缩的财政政策与偏紧的货币政策协调配合 |
| 3.4 2008年金融危机后主要国家财政货币政策协调配合概况 |
| 3.4.1 美国应对金融危机财政与货币政策的协调配合 |
| 3.4.2 日本应对金融危机财政与货币政策的协调配合 |
| 3.4.3 德国应对金融危机中财政与货币政策的协调配合 |
| 3.5 国际经验的启示 |
| 3.5.1 两大政策共同维护经济基本稳定 |
| 3.5.2 两大政策配合促进经济结构调整 |
| 3.5.3 充分利用国债功能助力两大政策实现各自目标 |
| 4 我国宏观调控中财政货币政策协调配合的历史沿革 |
| 4.1 从双松到双紧的财政与货币政策协调配合(1993年—1997年) |
| 4.1.1 从双松转向双紧的财政政策和货币政策 |
| 4.1.2 两大政策共同抑制固定资产投资过热 |
| 4.1.3 央行试行以国债为公开市场操作对象 |
| 4.2 积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合(1998年—2004年) |
| 4.2.1 积极的财政政策和稳健的货币政策 |
| 4.2.2 共同支持基础设施建设维护经济总体稳定 |
| 4.2.3 利用特别国债注资国有商业银行应对亚洲金融危机 |
| 4.2.4 国债期限结构受限央票成为公开市场业务主力 |
| 4.3 双稳健的财政与货币政策协调配合(2005年—2008年) |
| 4.3.1 双稳健的财政政策和货币政策 |
| 4.3.2 两大政策引导经济结构调整 |
| 4.3.3 财政部发行特别国债购买外汇储备进行投资 |
| 4.4 积极财政政策与适度宽松货币政策协调配合(2008年—2011年) |
| 4.4.1 积极的财政政策和适度宽松的货币政策 |
| 4.4.2 共同支持4万亿投资应对经济下滑 |
| 4.4.3 共同支持结构调整促进出口、投资和消费 |
| 4.4.4 中央国库现金管理商业银行定期存款业务逐步增加 |
| 4.5 积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合(2011年—今) |
| 4.5.1 积极的财政政策与稳健的货币政策 |
| 4.5.2 两大政策定向扶持相关领域推动供给侧结构性改革 |
| 4.5.3 两大政策防范系统性金融风险 |
| 4.5.4 两大政策加大国债、国库现金工具协调配合力度 |
| 5 两大政策与经济增长关系的实证分析与原因探析 |
| 5.1 实际GDP增速、赤字率及货币供给M2增速关系的实证研究 |
| 5.1.1 样本数据及计量方法 |
| 5.1.2 基本检验 |
| 5.1.3 VAP模型建立及检验 |
| 5.1.4 脉冲响应函数及方差分解 |
| 5.1.5 实证分析结论 |
| 5.2 原因探析 |
| 5.2.1 财政政策、货币政策与经济增长相互影响 |
| 5.2.2 政府投资波动对经济增长影响较大 |
| 5.2.3 货币政策目标与执行传导力度需合理把握 |
| 6 两大政策促进结构调整的实证分析与原因解析 |
| 6.1 样本数据及计量方法 |
| 6.1.1 样本数据选取及说明 |
| 6.1.2 计量方法 |
| 6.2 两大政策促进我国各地区产业结构调整的实证分析 |
| 6.2.1 两大政策促进我国产业结构调整的实证分析 |
| 6.2.2 两大政策促进东部地区产业结构调整的实证分析 |
| 6.2.3 两大政策促进中部地区产业结构调整的实证分析 |
| 6.2.4 两大政策促进西部地区产业结构调整的实证分析 |
| 6.2.5 实证分析结论 |
| 6.3 原因解析 |
| 6.3.1 单靠任一政策作用有限,难以发挥合力促进结构调整 |
| 6.3.2 两大政策缺乏协调配合的机制和端口支撑 |
| 6.3.3 各地差异较大,执行财政、货币政策的方式和效果不一 |
| 7 两大政策工具在协调配合中的实证分析及原因分析 |
| 7.1 国债对货币供给量的影响分析 |
| 7.1.1 外汇占款大幅波动使货币供给较为被动 |
| 7.1.2 外汇占款过多影响金融机构资金效率和货币政策有效贯彻 |
| 7.1.3 利用特别国债创新外汇管理仍未解决货币供给难题 |
| 7.1.4 利用“央票”等货币政策工具对冲“外汇”效率低于国债 |
| 7.2 国库现金对货币供给量的VECM模型实证分析 |
| 7.2.1 变量选择及单位根检验 |
| 7.2.2 国库现金影响流通中的现金(M0)的实证分析 |
| 7.2.3 国库现金影响狭义货币供给量(M1)的实证分析 |
| 7.2.4 国库现金影响广义货币供给量(M2)的实证分析 |
| 7.2.5 实证分析结论 |
| 7.3 原因分析 |
| 7.3.1 央行持有国债规模和比例过低 |
| 7.3.2 国债规模的安全区间难以确定,国债管理有待提高 |
| 7.3.3 国债市场尚不完善 |
| 7.3.4 缴税周期性特征使国库现金对货币供应量产生影响 |
| 7.3.5 国库现金预测的科学性有待提高 |
| 7.3.6 中央国库现金进行商业银行定期存款管理有待进一步提高 |
| 7.3.7 两大政策缺乏协调配合机制 |
| 8 完善宏观调控中财政与货币政策协调配合的建议 |
| 8.1 宏观经济面临的国际国内新形势 |
| 8.1.1 国际经济新形势 |
| 8.1.2 国内经济新形势 |
| 8.2 供给侧结构性改革背景下宏观调控的总体战略基调 |
| 8.3 构建宏观调控中财政与货币政策协调配合的基本机制 |
| 8.4 短期维护经济基本稳定,发挥需求管理优势 |
| 8.4.1 采用积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合 |
| 8.4.2 发挥政府投融资优势,从需求侧维护总量基本稳定 |
| 8.4.3 利用国债防范和化解系统性金融风险 |
| 8.5 长期促进结构调整实现经济高质量发展,侧重供给管理 |
| 8.5.1 两大政策协调配合以科技创新引领经济增长动能转换 |
| 8.5.2 推动相关市场经济主体改革和发展 |
| 8.6 加大两大政策工具协调配合力度,提高政策效率 |
| 8.6.1 积极稳妥扩展赤字和债务规模,进一步优化政府债务管理 |
| 8.6.2 善于利用国债、国库现金增加货币供应量调控的主动权 |
| 8.7 进一步完善其他制度供给 |
| 参考文献 |
| 博士研究生学习期间科研成果 |
| 后记 |
（8）证券市场发展对我国货币政策银行信贷渠道的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目标与研究意义 |
| 1.3 研究内容、方法与技术路线 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 技术路线 |
| 2 证券市场发展与货币政策银行信贷渠道文献综述 |
| 2.1 货币政策银行信贷渠道的相关文献综述 |
| 2.1.1 银行信贷渠道的存在性 |
| 2.1.2 影响货币政策银行信贷渠道强弱因素的研究 |
| 2.2 证券市场发展相关文献综述 |
| 2.2.1 证券市场发展影响货币政策传导渠道的理论综述 |
| 2.2.2 证券市场发展影响货币政策传导渠道的实证综述 |
| 2.3 小结 |
| 3 证券市场发展与货币政策变动的基本事实 |
| 3.1 中国证券市场发展现状 |
| 3.1.1 中国证券市场发展回顾 |
| 3.1.2 中国证券市场所获成就 |
| 3.2 证券市场发展与货币政策变动的信贷效应 |
| 3.3 小结 |
| 4 基于中国实际的理论框架与假说 |
| 4.1 证券市场发展对货币政策银行信贷渠道总体效应的影响 |
| 4.1.1 货币政策银行信贷渠道存在性机理 |
| 4.1.2 加入证券市场发展的CC-LM模型 |
| 4.2 证券市场发展对银行资产负债弹性的影响 |
| 4.3 证券市场发展对企业融资结构替代性的影响 |
| 5 证券市场发展对货币政策银行信贷渠道总体效应的实证分析 |
| 5.1 模型设定与计量方法 |
| 5.2 变量定义与数据说明 |
| 5.3 估计方法讨论 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 6 证券市场发展对货币政策银行信贷渠道影响机制的实证分析 |
| 6.1 证券市场发展对商业银行负债结构的实证分析 |
| 6.2 证券市场发展对商业银行资产结构的实证分析 |
| 6.3 证券市场发展对企业融资约束的实证分析 |
| 6.4 小结 |
| 7 研究结论及政策含义 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策含义 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间的研究成果 |
| 致谢 |
（9）我国房地产价格与股票市场相关关系及影响因素研究（论文提纲范文）
| 摘要 abstract 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景和研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 房地产市场与股票市场的相关关系研究 |
| 1.2.2 房地产市场与股票市场的相关性特征研究 |
| 1.2.3 房地产市场与股票市场内在效应研究 |
| 1.2.4 房地产市场与股票市场影响因素研究 |
| 1.2.5 国内外研究述评 |
| 1.3 研究内容 |
| 1.4 论文框架结构 |
| 1.5 研究方法 |
| 1.6 技术路线 |
| 1.7 科学问题 |
| 1.8 创新点 第2章 我国房地产市场和股票市场概况 |
| 2.1 我国房地产市场发展概况 |
| 2.1.1 我国房地产市场的发展阶段 |
| 2.1.2 我国房地产开发市场的特点 |
| 2.1.3 我国房地产市场价格持续升高 |
| 2.1.4 我国房地产市场发展不均衡 |
| 2.2 我国股票市场发展概况 |
| 2.2.1 我国股票市场的发展阶段 |
| 2.2.2 我国股票市场市值快速增长 |
| 2.2.3 我国股票市场价格波动大 |
| 2.3 本章小结 第3章 我国房地产价格与股票市场相关关系分析 |
| 3.1 我国房地产价格与股票市场相关关系的理论分析 |
| 3.1.1 房地产市场与股票市场相关性中的挤出效应 |
| 3.1.2 房地产市场与股票市场相关性中的替代效应 |
| 3.2 我国房地产价格与股票市场的相关关系实证分析 |
| 3.2.1 房地产价格和股票市场的数据描述 |
| 3.2.2 平稳性检验 |
| 3.2.3 协整检验 |
| 3.2.4 VAR模型 |
| 3.2.5 格兰杰因果关系检验 |
| 3.2.6 脉冲响应分析 |
| 3.3 本章小结 第4章 我国房地产价格与股票市场相关关系影响因素的理论分析 |
| 4.1 货币政策 |
| 4.1.1 货币政策的影响 |
| 4.1.2 货币政策影响的传导渠道 |
| 4.2 货币供应量 |
| 4.2.1 货币供应量的影响 |
| 4.2.2 货币供应量影响的传导渠道 |
| 4.3 利率 |
| 4.3.1 利率的影响 |
| 4.3.2 利率影响的传导渠道 |
| 4.4 汇率 |
| 4.4.1 汇率的影响 |
| 4.4.2 汇率影响的传导渠道 |
| 4.5 本章小结 第5章 实证分析各主要因素对我国房价与股市相关关系的影响 |
| 5.1 货币政策影响的实证分析 |
| 5.1.1 变量的选择 |
| 5.1.2 模型的选择 |
| 5.1.3 货币政策对房地产价格的影响 |
| 5.1.4 货币政策对股票市场的影响 |
| 5.1.5 货币政策对房价与股市相关关系的影响 |
| 5.2 货币供给量影响的周期性波动和联动分析 |
| 5.2.1 指标选取及数据处理 |
| 5.2.2 谱密度分析 |
| 5.2.3 相位谱分析 |
| 5.2.4 增益谱分析 |
| 5.2.5 正交谱分析 |
| 5.3 货币供应量冲击影响的周期联动时变效应检验 |
| 5.3.1 数据的选取及处理 |
| 5.3.2 状态空间模型的选择 |
| 5.3.3 变量平稳性检验 |
| 5.3.4 实证检验 |
| 5.4 利率影响的实证分析 |
| 5.4.1 指标选取及数据处理 |
| 5.4.2 谱密度分析 |
| 5.4.3 相位谱分析 |
| 5.4.4 增益谱分析 |
| 5.4.5 正交谱分析 |
| 5.5 汇率影响的实证分析 |
| 5.5.1 数据选取 |
| 5.5.2 模型介绍 |
| 5.5.3 实证分析 |
| 5.6 本章小结 第6章 未来发展趋势分析及政策建议 |
| 6.1 未来发展趋势分析 |
| 6.1.1 行政措施的影响趋势 |
| 6.1.2 金融周期性变量的影响趋势 |
| 6.1.3 汇率的影响趋势 |
| 6.2 政策建议 |
| 6.2.1 建立货币政策与汇率政策的协调机制 |
| 6.2.2 房地产市场长效机制的建立和相关措施 |
| 6.2.3 建立房地产市场信托投资基金 |
| 6.2.4 加强股票市场的建设和法律法规的完善 |
| 6.2.5 拓宽投资渠道,加快构建创新型资产和资产市场 |
| 6.2.6 构筑货币流动性冲击的缓冲带 |
| 6.2.7 加强对房地产市场与股票市场泡沫的监测和管理 第7章 研究结论和研究展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 未来研究展望 致谢 参考文献 附录 |
（10）利率市场化背景下中国货币政策转型研究（论文提纲范文）
| 摘要 ABSTRACT 第1章 |
| 绪论 1.1 |
| 选题背景和意义 1.2 |
| 概念界定 1.3 |
| 国内外研究综述 1.4 |
| 研究路线、方法和创新点 第2章 |
| 相关理论基础 2.1 |
| 货币政策目标理论 2.2 |
| 数量型货币政策相关理论 2.3 |
| 价格型货币政策相关理论 2.4 |
| 货币政策主流分析框架——“新凯恩斯”模型 第3章 |
| 我国货币政策实践、利率市场化进程和国际经验 3.1 |
| 我国货币政策的实践 3.2 |
| 我国货币政策趋势与转型 3.3 |
| 我国利率市场化进程 3.4 |
| 发达国家的利率市场化经验 3.5 |
| 利率市场化对货币政策和宏观经济的影响 3.6 |
| 利率市场化是货币政策转型的前提 3.7 |
| 发达国家货币政策框架转型的成功经验 3.8 |
| 过渡期“价”“量”结合的混合型货币政策 第4章 |
| 各种金融创新对货币政策的影响分析 4.1 |
| 宏观环境对数量型货币政策支持力度下降 4.2 |
| 银行同业业务发展对货币政策的影响 4.3 |
| 资产证券化对数量型货币政策效果的影响 4.4 |
| 大额存单对数量型货币政策效果的影响 4.5 |
| 存款保险制度对货币政策的影响 4.6 |
| 互联网金融对货币政策的影响 第5章 |
| 价格型货币政策框架及其应用 5.1 |
| 由市场化决定的存贷款利率 5.2 |
| 决定机制更加市场化的汇率制度 5.3 |
| 市场利率的如来佛神掌-利率走廊 5.4 |
| 利率走廊系统运行先决条件 5.5 |
| 利率走廊系统优势 5.6 |
| 利率走廊国际实践和中国试验 5.7 |
| 利率走廊降低利率波动性的实证研究 5.8 |
| 利率走廊完善建议 第6章 |
| 价格型货币政策的传导机制 6.1 |
| 利率传导机制的动态模拟 6.2 |
| 不同货币政策的效果比较 6.3 |
| 政策利率通过银行体系的传导 6.4 |
| 政策利率通过债券市场的传导 6.5 |
| 提高利率传导效率的途径 第7章 |
| 结论与政策建议 7.1 |
| 主要研究结论 7.2 |
| 货币政策转型路径的方向与建议 7.3 |
| 有待进一步研究的问题 参考文献 附录 科研成果 后记 |
四、储蓄分流与货币政策传导效率（论文参考文献）
- [1]互联网金融对社会融资结构变迁的作用机制研究 ——基于银行贷款视角[D]. 滕超. 北京交通大学, 2021(02)
- [2]商业银行金融创新与实体经济增长 ——基于供给侧结构性改革背景[D]. 滕飞. 广西大学, 2021(07)
- [3]金融脱媒视角下中国货币政策的信贷渠道传导效应研究 ——基于微观主体的经验证据[D]. 张斯琪. 对外经济贸易大学, 2020(01)
- [4]新时代中国货币政策中介目标转型问题研究[D]. 王冰冰. 吉林大学, 2020(08)
- [5]影子银行、利率市场化与利率传导[D]. 逄松. 华中师范大学, 2020(02)
- [6]影子银行对我国货币政策实施效果的影响研究[D]. 雷锐. 华南理工大学, 2019(06)
- [7]我国宏观调控中财政政策与货币政策协调配合研究[D]. 龙小燕. 中国财政科学研究院, 2019(01)
- [8]证券市场发展对我国货币政策银行信贷渠道的影响研究[D]. 陈菁菁. 浙江理工大学, 2019(03)
- [9]我国房地产价格与股票市场相关关系及影响因素研究[D]. 李者聪. 中国地质大学(北京), 2018(07)
- [10]利率市场化背景下中国货币政策转型研究[D]. 黄小英. 中央财经大学, 2017(07)